20230503-德邦证券-申菱环境-301018.SZ-客观因素致22Q4拖累全年业绩_多领域应用未来可期_4页_285kb

申菱环境（301018SZ）发布2022年年报和2023年一季报，展示强劲财务表现。2022年公司实现营业收入222.1亿元，同比增长235.3%，归母净利润16.6亿元，同比增长184.9%。尽管第四季度受客观因素如生产制造延误拖累业绩，但前三季度增长显著。2023年第一季度继续高增长，营收46.3亿元，同比增长64%，归母净利润0.41亿元，同比增长128.4%。

分板块看，数据服务营收74.2亿元，同比增长63.4%；工业板块营收70.3亿元，同比增长31.57%，主因新能源领域增长；特种板块营收65.6亿元，同比增长45.07%，涨幅较大；商用空调板块也实现大幅增长。公司积极布局数据中心温控和储能领域，凭借与知名客户的合作及技术创新，如蒸发冷却产品，抢占节能改造市场机遇。

2023年4月实施定增，募集资金8亿元用于智能温控设备和研发基地项目，加速液冷机组等产品开发，提升竞争力。分析师维持增持评级，基于公司高成长性和订单潜力，更新盈利预测至2025年，预计营业收入和净利润持续快速增长。