20201109-中航证券-券商行业周报_风险偏好边际改善_把握券商板块高弹性机会_10页_747kb

报告摘要

中航证券券商行业周报总结

核心内容概述

中航证券研究所发布2020年11月9日的券商行业周报，重点分析了当前市场表现、行业动态以及核心投资观点，认为在政策支持和市场风险偏好边际改善的背景下，券商板块具备较高的弹性，建议投资者关注。

主要观点

市场表现：
- 本周（2020.11.02-2020.11.06）沪深300指数上涨4.05%，非银金融板块上涨2.89%，券商板块上涨3.57%，涨幅在申万一级行业中排名靠前。
- 国金证券、兴业证券、长江证券为本周券商板块涨幅前三的个股，分别上涨21.55%、10.06%和9.56%。
- 本周A股日均成交额环比上升11.40%，北向资金单周净流入214亿元，创7月中旬以来新高。
业务数据：
- 经纪业务：A股日均成交额达8128亿元，较上周增长11.40%，陆港通北向资金净流入214亿元，较上周增长298亿元。
- 投行业务：11月股权融资532亿元，其中首发和增发分别为158亿元和163亿元；前10月首发和增发融资累计同比分别增长143.33%和17.23%。
- 信用业务：两融余额15402亿元，较上周增长218亿元，11月两融日均余额环比增长0.93%。
- 资管业务：截至2020H1，券商受托管理资本金总额11.83万亿元，同比减少12.95%；年内集合资管产品新发行份额累计同比减少34.39%。
- 自营业务：11月沪深300指数上涨4.05%，中债总财富指数上涨0.09%。
行业动态：
- 证监会与最高人民检察院联合发布十二宗证券违法犯罪典型案例，强化“零容忍”监管，提升执法威慑。
- 《2020中国金融稳定报告》指出，重点领域风险有序处置，金融体系稳健性增强。
- 券商资管发力权益类公募产品，年内最高收益达67%，显示券商在资本市场中的重要角色。
投资建议：
- 当前券商板块估值相对业绩偏低，市场因素边际改善。
- 政策层面，注册制、退市改革等持续深化，有利于券商业务发展。
- 建议投资者关注券商板块近期表现，把握其高弹性机会。