20230714-冠通期货-热卷策略_宏观气氛回暖_短期震荡为主_2页_214kb

热卷报告总结

宏观与短期趋势

• 宏观氛围回暖，短期震荡为主，预计月底前继续博弈政策预期。
• 热卷HC2310期货高开后震荡，午后上涨，收盘于3874元/吨，涨幅+139%，成交量415万手。
• 现货价格小幅上涨，上海地区热轧卷板现货价格为3900元/吨。

产业与供需分析

• 产量下降，热卷产量环比降198万吨，同比大减；需求略有增加，表观需求量环比增202万吨。
• 库存处于中高位，总库存增至3772万吨，库存压力未缓解；钢厂检修一般，淡季需求下滑。
• 基差为26元/吨，处于历年同期中等偏低水平。

宏观数据

• 6月制造业PMI回升至49%，新订单指数环比升03至48.6%，生产指数环比升07至50.3%，需求景气度回升。
• 1-5月制造业投资增速放缓，出口报价550美元/吨，但海外需求疲软，出口利润下滑。

短期展望

• 成本支撑较好，但库存高企，预计短期震荡，关注3900元/吨压力位及政策动向。