20201123-万联证券-电力设备与新能源行业周观点_可再生能源补贴预算公布_推动能源绿色发展_13页_1mb

可再生能源补贴预算公布，推动能源绿色发展总结

核心内容

2020年11月，财政部公布了2021年可再生能源预算，其中光伏补贴预算为33.84亿元，风电补贴为23.11亿元，表明政策对可再生能源行业的持续支持。同时，新能源汽车行业发展势头强劲，合肥出台政策推动新能源车在公共领域应用，滴滴与比亚迪合作推出定制网约车D1，进一步促进新能源汽车市场发展。国家电网充电桩建设已覆盖全国，智慧车联网平台接入超103万个充电桩，为新能源汽车行业提供重要基础设施支撑。

主要观点

• 市场表现：电力设备与新能源行业本周涨幅为0.31%，低于沪深300指数1.78%的涨幅，行业排名位于下游。
• 新能源汽车：
  • 广州国际车展展出142台新能源车，政策扶持与技术进步推动行业高增长。
  • 建议关注宁德时代、赢合科技、当升科技和璞泰来。
• 光伏：
  • 北京发改委联合三部委出台政策，支持光伏发电改造、光伏建筑一体化等六大阳光工程，明确对工商用电价及个人户光伏发电实行5年0.3元/千瓦时补贴。
  • 财政部下达33.84亿元补贴预算，预计光伏行业应用比重将提升。
  • 建议关注隆基股份和通威股份。
• 风电：
  • 风电补贴为23.11亿元，风机抢装行情预计持续至明年底，行业维持高景气。
  • 推荐金风科技和明阳智能。
• 电气设备：
  • 国家电网充电桩网络覆盖广，奥动新能源推出“20秒极速”换电站，推动新能源汽车基础设施建设。
  • 建议关注国电南瑞。

关键信息

行业动态

• 新能源汽车：
  • 滴滴与比亚迪推出定制网约车D1，具备A级车尺寸、B级车轴距、C级车后排空间。
  • PSA将不再投资内燃机，转向电动车研发。
  • 通用汽车召回部分Bolt电动车，现代因Kona电动车起火事件面临诉讼。
  • 华为成立智能汽车零部件投资评审委员会，强化汽车业务布局。
  • 广汽埃安品牌独立，推出智能纯电SUV埃安Y。
• 光伏：
  • 国家能源局公布2020年10月户用光伏新增装机133.44万千瓦，累计新增6614 MW，超过年初6GW指标。
  • 金晶科技拟投资3.85亿元建设600t/d光伏玻璃产线，预计2021年6月投产。
  • 英利能源重整计划获批，将进入执行阶段。
• 风电：
  • GE Haliade-X 12MW风机获得完整型式认证，成为全球领先的风力发电设备。
  • 上海电气风电集团科创板上市获准，拟募集31.06亿元用于技术开发和测试基地建设。
• 核电：
  • 华龙一号漳州核电1号机组模块吊装成功，标志着项目进展顺利。

投资策略

• 新能源汽车：建议关注宁德时代（300750）、赢合科技（300457）、当升科技（300073）和璞泰来（603659）。
• 风电：推荐金风科技（002202）和明阳智能（601615）。
• 光伏：建议关注隆基股份（601012）和通威股份（600438）。
• 电气设备：建议关注国电南瑞（600406）。

风险因素

• 新能源车销量不及预期；
• 新能源汽车安全风险；
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期；
• 原材料价格波动风险；
• 海上风电审批和开工不及预期；
• 风电已核准项目完工并网不及预期；
• 光伏装机增长不及预期；
• 电网投资不及预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 公司评级：
  • 买入：宁德时代、隆基股份、通威股份、金风科技、明阳智能、国电南瑞、东方电气、福莱特。
  • 增持：璞泰来、当升科技、赢合科技。

估值情况

结论

总体来看，2020年11月，电力设备与新能源行业在政策支持下展现出良好的发展势头，特别是新能源汽车、光伏和风电领域，均获得较大的资金支持和市场关注。行业估值相对合理，部分公司具备增长潜力，建议投资者重点关注相关龙头企业。然而，也需警惕市场波动、政策执行力度、原材料价格变化等潜在风险。