20201129-天风证券-公用事业行业研究周报_补贴范围扩大_可再生能源怎么看__15页_1mb

公用事业行业总结：补贴范围扩大，可再生能源运营端或迎利好

核心内容

2020年11月25日，财政部发布《关于加快推进可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》（财办建〔2020〕70号），标志着可再生能源补贴政策的进一步完善。该通知取消了此前对项目并网期限的限制，将补贴范围扩大至所有在2006年及以后完成核准（备案）手续并全部容量并网的合规项目，从而提升了补贴资金的发放效率和可再生能源项目的申报速度。

主要观点

• 补贴范围扩大：此次《通知》的发布使得更多合规项目得以进入补贴清单，提升了可再生能源运营企业的收益预期。
• 审核流程规范：财政部同时发布《可再生能源发电项目全容量并网时间认定办法》，明确了全容量并网时间的认定方式，有助于加快审核进度并提高申报透明度。
• 申报工作有序推进：截至2020年11月29日，已有七批可再生能源项目纳入补贴清单，涵盖集中式和非自然人分布式项目。
• 生物质发电补贴结果公布：2020年生物质发电项目共77个，总装机规模1714MW，其中垃圾发电项目占比最高，达68%。

关键信息

补贴范围扩大

• 取消并网期限限制：所有在2006年及以后完成核准（备案）手续并全部容量并网的项目均可纳入补贴清单。
• 明确全容量并网时间认定方式：项目全容量并网时间由地方能源监管部门或电网企业认定，若无法认定则按《办法》执行，确保补贴申报的公正性和准确性。

补贴申报情况

• 集中式项目：共计1329个纳入补贴，装机规模达57530.8MW，其中太阳能、风电、生物质项目分别占比53.7%、42.6%、3.7%。
• 非自然人分布式项目：共计4444个纳入补贴，装机规模达3630MW。
• 仍有项目在申报中：56306.8MW集中式项目及10180.5MW非自然人分布式项目仍在推进申报。

生物质发电补贴

• 2020年新增项目：共77个，总装机容量1714MW，其中垃圾发电项目46个，装机规模1163MW。
• 分布情况：垃圾发电项目主要分布在广东、山东、江西、陕西等14个省份，农林发电项目主要分布在河北、河南、山东、安徽等11个生物质资源丰富的省份。

投资建议

• 光伏运营企业：建议关注【太阳能】【林洋能源】【晶科科技】【北控清洁能源集团】【协鑫新能源】【信义能源】等。
• 风电运营企业：建议关注【节能风电】【福能股份】【金风科技】【龙源电力】等。
• 生物质发电企业：建议关注【瀚蓝环境】【旺能环境】【伟明环保】【绿色动力】等。

风险提示

• 补贴兑付节奏放缓：由于补贴预算总额明确，可能导致补贴资金发放节奏受到影响。
• 补贴资金拖欠：若资金未能及时到位，可能影响企业现金流。
• 新增中标项目不及预期：可能影响行业增长。
• 产能利用率不足：可能影响企业盈利水平。

行业走势图与数据跟踪

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 煤价与库存：截至11月27日，秦皇岛Q5500动力煤价格为598元/吨，同比上涨9.9%；库存量为507万吨，同比下降23.2%。

行业动态

• 国网充电桩网络：建成全球最大充电网络，接入充电桩超103万个。
• 电价调整：浙江、湖北、甘肃等省份公布2020-2022年电价表，部分电价降幅显著。
• 华龙一号核电项目：全球首堆并网成功，推动核电行业发展。

公司公告与动态

• 融资与投资：多家公司完成可转债发行、超短融融资、股权收购及对外投资等动作。
• 股份增减持：部分公司出现股东减持或增持行为，影响市场情绪。
• 中标信息：玉禾田、伟明环保等公司中标多个环保项目，提升市场关注度。

结论

此次《通知》的发布对可再生能源行业产生积极影响，特别是在运营端。随着补贴范围的扩大和申报流程的优化，企业有望获得更稳定的现金流和更高的盈利水平。然而，补贴资金发放节奏和政策执行力度仍是潜在风险因素，需持续关注政策动态及企业表现。