2018-中国可再生能源行业：有利的政策环境推动中国可再生能源行业增长_12页

中国可再生能源行业总结

核心内容

中国可再生能源行业在政策支持和环境压力的推动下持续增长，尤其是风电和太阳能发电。政府的“十三五”规划目标及《巴黎协定》承诺为行业提供了明确的发展方向。尽管面临弃风弃光和对政府补贴的依赖等挑战，但随着技术进步和运营效率提升，行业前景依然乐观。

主要观点

• 政策支持驱动增长：中国通过多项政策如优先调度、补贴机制、碳交易及可再生能源配额等，为可再生能源行业提供支持，推动其装机容量和发电量的持续上升。
• 碳减排承诺：中国承诺到2030年将单位GDP碳排放量减少60%-65%，并提高非化石燃料在一次能源消费中的比例至15%。
• 弃风弃光问题：弃风弃光率较高，主要受电力需求不足和输电基础设施限制影响，但政府已推出最低利用小时数政策，有助于缓解这一问题。
• 电价下行趋势：风电和太阳能发电上网电价呈下降趋势，但设备成本下降和利用率提升将抵消其对财务状况的负面影响，有利于行业向平价上网过渡。
• 绿色证书机制：绿色证书机制为可再生能源企业提供了新的回款方式，有助于降低对政府补贴的依赖。

关键信息

可再生能源装机容量

• 2016年底，可再生能源约占全国发电装机容量的34%。
• 风电和太阳能发电装机容量在2017年上半年分别增长至154GW和102GW。
• 2020年，主要可再生能源的总装机容量预计将达到660GW以上，非化石燃料发电量占比预计达25.5%。

政策支持

• 优先调度：可再生能源发电相对于常规火电享有优先调度权。
• 最低利用小时数：2016年中推出，风电为1,800-2,000小时，太阳能为1,300-1,500小时。
• 可再生能源补贴：补贴来自国家可再生能源发展基金，但因装机容量增长快于附加费征收，导致资金缺口扩大。
• 碳交易机制：中国于2013年启动碳交易试点，为2020年全国碳市场奠定基础。
• 可再生能源配额：2020年各煤电企业需达到15%的可再生能源发电配额。

电价与成本

• 风电和光伏发电上网电价呈下降趋势，主要由于设备成本下降。
• 光伏组件价格从2009年至2016年降幅达70%，风力涡轮机价格降幅达40%。
• 2017年上半年弃风弃光率有所下降，但仍存在区域不平衡问题。

企业表现

• 龙源电力：中国最大风电企业，2017年新增装机容量计划在1.5-1.7GW之间。
• 国家电投：中国最大太阳能发电企业之一，占全国太阳能发电装机容量的9%。
• 协鑫新能源：第二大太阳能发电企业，占全国太阳能发电装机容量的5%。
• 绿色证书机制：自2017年中起，绿色电力证书开始自愿认购，2018年将启动强制交易。

挑战与前景

• 弃风弃光问题：主要集中在甘肃、新疆、吉林和内蒙等资源丰富但需求不足的地区。
• 补贴依赖：光伏和风电上网电价中，补贴占比较大，但随着绿色证书机制的引入，企业将逐步减少对补贴的依赖。
• 财务影响可控：尽管电价下降，但设备成本下降和利用率提升有助于抵消财务压力，未来平价上网将改善行业模式。

穆迪相关研究

• 穆迪对可再生能源行业的研究涵盖了全球多个地区，包括印度、拉丁美洲、美国和亚太地区。
• 研究显示，可再生能源成本下降有助于降低巴黎协定合规风险，并增强行业竞争力。
• 穆迪强调，绿色证书机制将促进可再生能源发展，同时减少对政府补贴的依赖。

总结

中国可再生能源行业在政策支持和环境压力下持续增长，风电和太阳能发电成为主要增长动力。尽管面临弃风弃光和补贴依赖的挑战，但通过政策优化和技术创新，行业基本面将逐步改善，未来有望实现平价上网，增强市场竞争力。