20171127-太平洋-交运周报_航空继续供给侧改革_铁路十三五规划发布_13页_1mb

运输行业周报总结

核心内容概览

本周交通运输行业整体表现略逊于沪深300指数，行业指数下跌0.71%。航空板块表现突出，周涨幅达3.74%，而物流板块大幅下跌3.45%。铁路、高速等子行业也有所波动，铁路微涨0.31%，高速下跌0.48%。本报告重点分析了行业走势、推荐公司及投资风险，并对相关事件和公司动态进行了跟踪。

主要观点

行业走势

• 沪深300指数本周下跌0.4%，交通运输指数下跌0.71%。
• 航空板块表现强劲，周涨幅达3.74%，受益于消费升级和运力优化。
• 快递板块因双十一结束大幅回调，跌幅达3.45%。
• 铁路板块因改革预期升温小幅上涨，0.31%。
• 高速公路板块因周期性减持配小幅下跌，0.48%。
• 港口和机场板块表现疲软，跌幅分别为3.64%和2.71%。

行业事件

• 广州第二机场选址：广州第二机场选址建设取得突破性进展，正式命名为广州正果国际机场。
• 中国互联网交通运输产业创新联盟成立：在广东省广州市正式成立，旨在推动互联网与交通运输的融合发展。

公司动态

• 西部创业：董事长王天林因工作变动辞职，公司董事会人数未受影响。
• 广深铁路：第一大股东名称由“广州铁路（集团）公司”变更为“中国铁路广州局集团有限公司”。
• 大秦铁路：控股股东太原铁路局完成公司制改革，更名为“中国铁路太原局集团有限公司”。
• 上港集团：员工持股计划存续期延长，并新增授权管理委员会处理减持事宜。

关键信息

行业发展预测

• 铁路“十三五”规划：到2020年，全国铁路营业里程将达15万公里，其中高速铁路3万公里。
• 铁路网络覆盖：全国铁路网基本覆盖城区常住人口20万以上城市，高速铁路网覆盖80%以上的大城市。
• 动车组运力：动车组列车承担旅客运量比重达65%。
• 货运能力：货运能力基本满足跨区域能源、资源等物资运输需求，专业化运输水平显著提高。
• 物流体系：初步形成“门到门”、快速送达的全程物流服务体系。
• 增速预期：营业里程年均增速4.8%，客运量年均增速9.5%，货运量年均增速2%。
• 中欧班列：品牌形象将在“十三五”期间初步落成。

推荐公司及评级

• 广深铁路：推荐评级为“增持”，预计未来6个月相对大盘涨幅在5%至15%之间。
• 大秦铁路：推荐评级为“买入”，预计未来6个月相对大盘涨幅超过15%。
• 上港集团：推荐评级为“买入”，受益于自由贸易港概念，具有中长期利好。
• 韵达股份：建议关注，因回调幅度较大，可能具备反弹机会。
• 粤高速A：推荐评级为“增持”，具有高分红价值。
• 深高速：推荐评级为“增持”，具有转型预期。
• 南方航空、中国航空：拥有消费属性，阶段涨幅过高，建议回调后关注。

投资风险提示

• 宏观经济下滑：可能对交通运输行业造成不利影响。
• 工业制造业收缩：可能影响货运需求。
• 消费品消费增速下滑：可能对航空和快递行业形成压力。

个股信息

涨跌幅与估值一览

• 本周涨跌幅前10：

  • 东方航空：8.27%
  • 南方航空：6.42%
  • 山东高速：5.36%
  • 春秋航空：5.33%
  • 天宸股份：4.35%
  • 宜昌交运：3.83%
  • 澳洋顺昌：3.40%
  • 大秦铁路：2.09%
  • 韵达股份：1.83%
  • 飞马国际：1.63%

• 本周涨跌幅后10：

  • 畅联股份：-12.83%
  • 原尚股份：-10.58%
  • 华贸物流：-9.71%
  • 圆通速递：-5.77%
  • 长江投资：-5.75%
  • 飞马国际：-10.02%
  • 皖通高速：-3.73%
  • 重庆路桥：-1.34%
  • 上港集团：-7.92%
  • 北部湾港：-7.44%

大小非解禁与大宗交易

• 未来三个月解禁：包括唐山港、韵达股份、北部湾港、天海投资等。
• 大宗交易：涉及多家公司，如申通快递、上港集团、安通控股等，部分交易存在折价。

重点推荐公司盈利预测

投资建议

• 航空：南方航空、中国航空表现较好，但涨幅过高，建议回调后关注。
• 铁路：广深铁路、大秦铁路作为重铁运输主力军，具有稳定增长潜力。
• 港口与物流：上港集团受益于自由贸易港概念，具有中长期利好。
• 快递：韵达股份回调幅度较大，建议关注其未来表现。
• 高速公路：粤高速A具有高分红价值，深高速具有转型预期。

分析师信息

• 分析师：程志峰
• 电话：010-88321701
• 邮箱：chengzf@tpyzq.com
• 执业资格证书编号：S1190513090001

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅超过15%。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566
• 许可证编号：13480000

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对其准确性与完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
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