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机械设备自动化设备机器人板块高速增长，聚焦1+N战略版图

公司业绩摘要

2023年半年度报告显示，公司营收同比下降显著，但特定行业表现强劲。

• 营业收入：2023年H1为235亿元，同比下降83.8%；Q2为130亿元，同比下降66.3%。
• 归属于母公司净利润：H1为0.31亿元，同比下降98.9%；Q2为0.17亿元，同比下降95.1%。
• 部分分行业增长：机器人行业收入同比增长281.8%，医疗影像设备行业收入同比增长8.2%，而通用自动化和机器物联网收入分别下滑381.6%和37.1%。
• 毛利率上升：H1毛利率为39.3%，同比提高2.1个百分点；Q2毛利率为37.9%，环比下降0.4个百分点。
• 期间费用率增加，反映出研发和营销投入加大，负向影响净利润。

战略与未来展望

• 1+N战略：公司强化机器人核心优势，拓展至相关行业，提升长期发展空间。
• 盈利预测：预计2023-2025年营收年增长率均超过22%，净利润保持高速提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，股价预期上涨。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升
• 新产品推广不及预期