20210830-华鑫证券-有色金属行业周报_流动性预期宽松_有色板块大幅走强_13页_1013kb

报告摘要

2021年8月30日发布的报告指出，受流动性宽松预期和下游需求支撑，有色金属板块在上周大幅上涨，整体表现优于沪深300指数。报告对行业前景保持中性评级，同时提出了具体的投资建议和风险提示。

市场表现强劲：有色金属板块上周涨幅达11.36%，远超沪深300指数的1.21%，显示出较强的市场表现。非金属新材料和铅锌板块涨幅居前，分别为23.71%和14.47%，黄金和磁性材料涨幅较小，分别为3.51%和7.52%。
价格持续上涨：基本金属价格整体走强，LME铜和铝价格分别上涨4.07%和3.87%，国内现货铜和铝价格分别上涨2.75%和2.69%。贵金属方面，Comex黄金上涨2.13%，白银上涨4.61%。钴锂市场中，碳酸锂价格上涨7.92%，氢氧化锂价格上涨4.39%，而四氧化三钴价格小幅下跌。
行业资讯与公司公告：多家公司上半年业绩大幅增长，如云铝股份（+721.48%）、楚江新材（+322.44%）、北方稀土（+500.52%）、江西铜业（+308.3%）等，反映出行业整体盈利能力提升。
投资建议：分析师建议重点关注成长性强的紫金矿业、国内矿产铜领先的江西铜业、铝产业链龙头中国铝业、水电铝企业云铝股份和神火股份，以及稀土行业龙头北方稀土和五矿稀土。
估值走高与调整压力：有色板块PE（TTM）为48.68X，高于近五年平均水平47.13X和申万行业平均30.4X，或存在一定的调整压力。

基本金属价格：LME铜和铝价格分别上涨4.07%和3.87%，国内现货铜和铝价格分别上涨2.75%和2.69%。
贵金属价格：Comex黄金上涨2.13%，白银上涨4.61%。
钴锂市场：碳酸锂价格上涨7.92%，氢氧化锂价格上涨4.39%，四氧化三钴价格下跌1.02%。
库存变化：铜库存周环比下降0.11%，铝库存周环比增加2.09%，锌库存周环比增加2.85%，铅库存周环比增加1.22%，镍库存周环比下降1.84%，锡库存周环比下降9.41%。