20201010-西部证券-电新行业周报_光伏玻璃价格涨至历史高位_欧洲新能源车市场高景气_12页_641kb

光伏与新能源车市场周报总结

核心内容

• 光伏玻璃价格大幅上涨：光伏玻璃价格已涨至历史高位，3.2mm镀膜玻璃均价达37元/平方米，较7月份上涨超过50%。供需关系持续偏紧，预计头部厂商将显著受益。
• 组件出口市场集中度提升：2020年上半年中国组件出口量达33.8GW，龙头企业在出口市场市占率进一步扩大，晶科、晶澳、隆基等占据主导地位。
• 欧洲新能源车市场高景气：9月欧洲主要8国新能源车销量达13.8万台，环比增长72.5%，英国销量增长超300%。欧洲议会提高2030年减排目标至60%，推动电动化进程。
• “十四五”期间光伏装机量将大幅提升：河北、广东、云南、四川等省出台光伏装机目标，预计2025年光伏装机总量将显著增长，助力行业长期发展。
• 国家电网投资扩大：国家电网计划“十四五”期间电网及相关产业投资超6万亿元，推动能源互联网产业集群发展。

主要观点

光伏行业

• 光伏玻璃价格持续上涨，主要由于全球可再生能源需求增长和双面双玻组件应用比例提高。
• 光伏组件市场集中度提升，龙头企业占据主导地位，单晶PERC技术成为主流。
• 中国光伏出口市场保持稳定，预计下半年组件出口趋势将延续。

新能源车市场

• 欧洲新能源车市场持续高景气，销量增长显著，尤其在英国和德国。
• 新势力品牌表现亮眼，蔚来、小鹏、威马等实现大幅增长，未来成长空间较大。
• 国务院发布《新能源汽车产业发展规划》，旨在提升产业集中度、推动基础设施建设、加强国际合作及支持公共服务领域新能源车使用。

关键信息

光伏玻璃价格

• 9月30日：3.2mm镀膜玻璃均价35元/平方米，2.0mm镀膜玻璃均价28元/平方米。
• 10月7日：3.2mm镀膜玻璃均价37元/平方米，2.0mm镀膜玻璃均价28元/平方米。
• 预计10月上旬签单价格仍可能小幅上调。

光伏组件价格

• 四季度组件价格区间稳定，大型地面电站项目价格维持在1.58-1.6元/瓦。
• 现货市场价格偏高，M6组件报价在1.58-1.65元/瓦之间。

光伏装机规划

• 云南：2020-2021年计划新增11GW新能源，其中风电8GW，光伏3GW。
• 四川：十四五期间新增光伏装机约20GW。
• 河北：十四五期间新增光伏装机超22GW。
• 广东：十四五期间风电、光伏、生物质新增规模超29GW，第二批平价上网光伏项目达10.89GW。

新能源车销量

• 德国：9月销量超4万台，环比增长超20%。
• 英国：9月销量超3.4万台，环比增长超300%。
• 法国：9月销量1.7万台，环比增长54%。
• 新势力品牌：蔚来、小鹏、威马、理想、零跑销量均实现大幅增长。

投资建议

光伏行业

• 推荐公司：隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)。
• 相关公司：福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

新能源车行业

• 推荐公司：亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。
• 相关公司：特锐德(300001.SZ)。

其他相关

• 推荐公司：日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SH)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)。
• 相关公司：国电南瑞(600406.SH)。

风险提示

• 政策风险：新能源政策调整可能影响行业预期。
• 市场竞争加剧：行业集中度提升可能带来竞争压力。
• 供应链短缺风险：关键原材料供应紧张可能影响成本和生产。

一周行情小结

• 中信电力设备指数：本周涨幅6.03%。
• 创业板指数：本周涨幅3.81%。
• 上证综指：本周涨幅1.68%。

估值表（部分重点公司）

行业动态

• 《电力法》修订：旨在落实可再生能源保障性收购，推动光伏发电发展。
• 广西向海经济规划：提出三年行动计划，重点发展海上风电产业。
• 四省光伏规划：河北、广东、云南、四川均提出“十四五”期间新增装机目标，推动行业发展。

投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：行业预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：行业预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。