电新行业产业链价格跟踪简报：钴盐成交价继续上涨，光伏电池片价格开始震荡-20200223-财通证券-11页_638kb

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容

本简报主要跟踪了新能源汽车及光伏产业链的价格变化情况，分析了当前市场供需状况，并对后续走势进行了预测。整体来看，锂电材料和光伏材料价格在春节后保持稳定，部分原材料如钴盐出现小幅上涨，而终端产品价格暂无明显波动。

主要观点

1. 锂电产业链

• 电解钴价格小幅上涨：本周电解钴报价为28.55万元/吨，较上周上涨约1.06%；硫酸钴价格保持稳定，为5.75万元/吨。
• 三元前驱体价格上涨：受钴价上涨影响，三元前驱体价格继续上调，其中111型上涨5.49%，523型上涨2.41%。
• 三元正极材料价格稳定：523型、622型、811型三元正极材料价格均与上周持平。
• 磷酸铁锂正极材料价格平稳：动力型磷酸铁锂正极材料价格保持在4.5万元/吨。
• 负极材料价格平稳：天然石墨和人造石墨价格均未变化，但原料市场有上涨预期。
• 电解液价格稳定：动力级电解液报价为3.35万元/吨，六氟磷酸锂报价为8.5万元/吨。
• 隔膜材料价格平稳：湿法和干法隔膜价格维持稳定，湿法涂覆隔膜价格略有调整。
• 电池电芯价格稳定：方形三元电芯报价0.725元/Wh，方形磷酸铁锂电芯报价0.575元/Wh。

2. 光伏产业链

• 多晶硅料价格稳定：国产多晶硅料价格维持在72.5元/千克和47元/千克，进口多晶硅料价格略有下降，为8.521美元/千克。
• 多晶电池片略有上涨：一线厂商报价0.62元/W，二线厂商报价0.6元/W。
• 单晶硅片价格稳定：一线厂商报价3.09元/片，二线厂商报价2.98元/片。
• 单晶高效perc组件价格持平：报价为1.74元/W。
• 多晶组件价格稳定：一线厂商报价1.53元/W，二线厂商报价1.45元/W。

关键信息

价格趋势

• 锂电材料：电解钴上涨，其他材料价格基本稳定。
• 光伏材料：多晶硅料和电池片价格有所上涨，硅片和组件价格维持不变。

市场影响因素

• 疫情因素：影响了开工率和采购需求，导致部分环节价格维持稳定。
• 成本上升：辅材及运输成本上涨对多晶硅料和电池片价格形成支撑。
• 终端需求：预计一季度锂电价格走势取决于终端需求释放情况。

后市预测

• 锂电：钴价上涨通道已打开，国内看涨情绪持续；碳酸锂价格回升难度较大。
• 光伏：多晶硅供应减少和成本上升将支撑价格持稳微扬；单晶硅片仍有较高利润空间，价格预计持稳。

投资建议

重点推荐公司

• 宁德时代：动力电池龙头，投资评级为“买入”。
• 欣旺达：消费电子电池龙头，投资评级为“买入”。
• 晶盛机电：单晶炉设备龙头，投资评级为“买入”。
• 中环股份：单晶硅片龙头，投资评级为“买入”。

公司评级说明

• 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持/卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-5%。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对新能源行业产生不利影响。
• 补贴政策变化：可能影响行业盈利预期。
• 新能源汽车销量不及预期：将对动力电池需求形成压力。
• 新能源装机不及预期：可能影响光伏产业链整体需求。

图表与数据来源

• 图1至图10：展示了锂电与光伏产业链各环节的价格走势。
• 表1与表2：列出了新能源车与光伏产业链本周价格数据。
• 数据来源：中国化学与物理电源行业协会、Solarzoom、Wind、财通证券研究所。

投资评级

• 行业评级：增持。
• 公司评级：买入（宁德时代、欣旺达、晶盛机电、中环股份）。

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