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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年9月12日

核心内容概览

本日报主要涵盖当日全球及中国境内固定收益市场的动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格等。报告数据来源为Bloomberg，价格仅供参考，具体交易需联系相关机构。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：9月11日，美国10年期美债收益率尾盘报2.97%，较前一日上升0.03个百分点。市场预期本月底联储局可能加息，因8月CPI数据可能继续利好。
中国债市偏弱：由于中国央行公开市场逆回购注资已停15日，资金收紧担忧持续。此外，中银香港发行AT1优先股，南方电网发行优先无抵押债券，导致市场资金被锁定，其他投资级别债券交投清淡，高收益票据整体微跌0.25pt。

近期新发债券

中国南方电网：
- 5年期，票息3.875%，发行6亿美元，评级A1（穆迪）及A+（标普）。
- 10年期，票息4.25%，发行4亿美元，评级A1（穆迪）及A+（标普）。
中银香港：
- 发行30亿美元AT1优先股，票息5.9%，预期评级为Baa2（穆迪）及BBB（标普）。
其他有意发行美元债券的企业：
- 包括深圳市投资、平安不动产、中国船舶、中国建投、中国铝业、北京汽车、茂业国际、潍坊城建、四川发展、广汇汽车、阳光城集团。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3年期	3.320%
5年期	3.480%
10年期	3.650%
30年期	4.150%

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	99.80	2.818%
5年期	99.48	2.862%
10年期	99.17	2.972%
30年期	97.77	3.115%

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	100.85	2.166%
5年期	95.27	2.260%
10年期	91.38	2.354%
15年期	92.75	2.546%

投资级别债券价格（参考价格）

中国中资

金融类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
AIA GROUP LTD	3.125%	3/13/2023	97.20	3.81	N.A.	A
BANK OF CHINA/HONG KONG	3.875%	6/30/2025	98.54	4.12	A1	N.A.
BANK OF EAST ASIA LTD	6.125%	7/16/2020	104.02	3.84	Baa3	BBB
BOC AVIATION LTD	4.375%	5/2/2023	100.96	4.14	N.A.	A-
STATE ELITE GLOBAL LTD	3.125%	1/20/2020	99.23	3.71	A1	A
CHINA CITIC BANK INTL	6.875%	6/24/2020	104.51	4.21	Baa3	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL	4.250%	10/11/2021	93.99	6.43	Baa2	N.A.
CHINA CINDA ASSET MGMT	4.450%	9/30/2021	94.24	6.60	Baa1	N.A.
HUARONG FINANCE II	5.500%	1/16/2025	109.69	5.13	Baa1	BBB+

房地产类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CHINA OVERSEAS FIN KY V	3.950%	11/15/2022	98.77	4.27	Baa1	BBB+
CHINA RESOURCES LAND LTD	6.000%	2/27/2024	107.90	4.36	Baa1	BBB+
SINO OCEAN LD TRS FIN II	4.450%	2/4/2020	99.82	4.58	Baa3	NR
VANKE REAL ESTATE HK	3.950%	12/23/2019	100.00	3.95	Baa2	BBB

其他企业

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CNOOC FINANCE 2011 LTD	4.250%	1/26/2021	101.37	3.64	A1	A+
CNOOC FINANCE 2003 LTD	5.500%	5/21/2033	111.18	4.45	A1	A+
KUNLUN ENERGY CO LTD	3.750%	5/13/2025	97.69	4.15	A2	A
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	2.500%	4/28/2020	98.43	3.50	A1	A+
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	3.250%	4/28/2025	94.44	4.22	A1	A+
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	4.000%	11/5/2025	96.70	4.55	Baa1	N.A.
ALIBABA GROUP HOLDING	3.125%	11/28/2021	98.97	3.47	A1	A+
BAIDU INC	3.500%	11/28/2022	98.26	3.95	A3	N.A.
TENCENT HOLDINGS LTD	2.875%	4/28/2020	99.41	3.31	A1	A+
TENCENT HOLDINGS LTD	3.800%	2/11/2025	98.10	4.61	A1	A+
LENOVO GROUP LTD	4.700%	5/8/2019	100.54	7.57	B1	B+
CHINA CINDA FINANCE 2015	3.125%	4/23/2020	98.65	4.00	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	4.250%	4/23/2025	97.27	4.74	Baa1	A-

高收益债券价格（参考价格）

非地产类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CAR INC	6.125%	2/4/2020	97.67	7.92	Ba3	BB
CAR INC	6.000%	2/11/2021	94.55	8.55	Ba3	BB
EHIC CAR SERVICES LTD	7.500%	12/8/2018	100.26	6.23	N.A.	BB-
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	7.250%	6/21/2021	103.14	6.00	Ba3	B+
HNA GROUP INTL CO LTD	8.125%	12/3/2018	98.94	12.79	N.A.	N.A.
HNA GROUP INTL CO LTD	6.250%	10/5/2021	83.85	12.79	N.A.	N.A.
HAIKOU MEILAN AIRPORT	5.250%	9/6/2019	95.52	10.17	N.A.	N.A.
YESTAR HEALTHCARE HLD CO	6.900%	9/15/2021	88.30	11.63	Ba3	N.A.
SUN HUNG KAI & CO BVI	4.750%	5/31/2021	97.80	5.63	N.A.	N.A.
BOOM UP INVESTMENTS LTD	3.800%	8/2/2019	94.70	10.22	N.A.	N.A.
CALC BOND 2 LTD	4.900%	8/22/2021	90.88	8.47	N.A.	N.A.
ZHONGRONG INT BOND 2016	6.950%	6/21/2019	96.59	11.68	N.A.	BB-

地产类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
WANDA SPORTS FINANCE LTD	3.800%	7/21/2019	96.78	7.76	N.A.	N.A.
WANDA PROPERTIES INTL	7.250%	1/29/2024	96.20	8.13	Ba3	B+
LEADING AFFLUENCE LTD	4.500%	1/24/2023	94.61	5.92	Baa3	N.A.
COUNTRY GARDEN HLDGS	7.250%	4/4/2021	100.69	6.95	Ba2	BB
COUNTRY GARDEN HLDGS	4.750%	9/28/2023	89.39	7.30	Ba2	N.A.
GREENLAND HONG KONG	3.875%	7/28/2019	97.09	7.38	Ba3	B+
GREENLAND GLB INVST	3.500%	9/6/2019	96.94	6.79	Ba2	N.A.
GREENLAND GLB INVST	5.875%	7/3/2024	85.69	9.10	Ba2	BB-
GREENTOWN CHINA HLDGS	5.875%	8/11/2020	99.78	6.00	Ba3	B+
LONGFOR HOLDINGS LTD	3.900%	4/16/2023	94.88	5.17	Baa3	N.A.
SHIMAO PROPERTY HLDGS	4.750%	7/3/2022	96.10	5.91	N.A.	BB
SHIMAO PROPERTY HLDGS	8.375%	2/10/2022	105.29	5.33	Ba3	BB
CENTRAL CHN REAL ESTATE	8.000%	1/28/2020	100.54	7.57	B1	B+
CENTRAL CHN REAL ESTATE	8.750%	1/23/2021	101.53	8.02	B1	B+
CENTRAL CHN REAL ESTATE	6.750%	11/8/2021	95.75	8.31	B1	B+
RKI OVERSEAS FIN 2016 A	5.000%	8/9/2019	100.09	4.89	B1	BB-
RKI OVERSEAS FIN 2016 B	4.700%	9/6/2021	94.87	6.63	B1	BB-
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	5.125%	8/14/2022	92.01	7.51	Ba3	BB
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	9.000%	5/21/2020	104.68	6.03	Ba3	BB
CIFI HOLDINGS GROUP	7.750%	6/5/2020	101.30	6.93	B1	B+
FUTURE LAND DEVELOPMENT	5.000%	2/16/2020	97.20	7.10	N.A.	BB-
KWG GROUP HOLDINGS	5.200%	9/21/2022	88.01	8.81	N.A.	N.A.
CHINA EVERGRANDE GROUP	7.500%	6/28/2023	90.23	10.12	B2	B
CHINA EVERGRANDE GROUP	8.750%	6/28/2025	88.71	11.16	B2	B
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	5.700%	2/6/2021	99.91	5.74	N.A.	N.A.
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	4.375%	10/5/2019	99.26	5.10	N.A.	N.A.
SUNAC CHINA HOLDINGS LTD	8.750%	12/5/2019	101.87	7.11	B3	B
POWERLONG REAL ESTATE	5.950%	7/19/2020	94.34	9.35	B2	B
POWERLONG REAL ESTATE	4.875%	9/15/2021	86.99	10.00	B2	B
YUZHOU PROPERTIES CO LTD	6.000%	10/25/2023	88.94	8.73	B1	N.A.
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	6.350%	1/11/2020	98.82	7.29	B2	B
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	6.525%	4/25/2019	100.50	5.68	B2	N.A.
CHINA SOUTH CITY HOLDING	6.750%	9/13/2021	78.84	15.89	N.A.	CCC+
FANTASIA HOLDINGS GROUP	7.375%	10/4/2021	80.91	15.44	B3	B
MODERN LAND CHINA CO LTD	6.875%	10/20/2019	92.25	14.74	B3	N.A.
LSD BONDS 2017 LTD	4.600%	9/13/2022	95.83	5.78	N.A.	N.A.
ESTATE SKY LTD	4.875%	8/8/2021	95.63	6.55	N.A.	N.A.
TREASURE GENERATOR LTD	4.750%	10/14/2021	88.75	9.01	N.A.	N.A.