20180907-西证国际证券-固定收益日报_5页_350kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年9月7日

核心内容概览

本日报主要涵盖中资、港资及美国国债的市场动态、新发债券信息以及各类债券的价格和收益率数据。此外，还包含AT1债券和高收益债券的相关信息。整体来看，市场情绪受到美国就业数据的影响，同时中资债券市场表现出一定的波动性。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率下跌：截至9月6日尾盘，美国10年期美债收益率报2.87%，低于周三的2.90%。
ADP就业报告影响市场信心：私营企业新增职缺为16.3万个，低于预期的19万个，但首次申领失业救济人数优于预期，对美联储加息预期形成一定打击。
周五将公布非农就业报告：市场期待该数据进一步影响美联储政策走向。
中资美元债市场表现：
- 中石化发行四部分美元债，低开后买卖盘询价活跃。
- 投资级别债券午后卖盘询价转趋活跃，投资人期待新发行人。
- 高收益债因选择增多普遍价格向下，例如新城发展2年期票据尾盘报98.65，参考收益率7.23%，低于发行定价参考收益率7%。

近期新发债券

安徽省交通控股集团发行3年期美元债，规模3.5亿美元，票息4.875%，预期穆迪评级Baa1，惠誉评级BBB+。
其他有意发行美元债券的企业包括：
- 五矿地产、中国铝业、保利地产、中国南方电网、中国海伦堡控股、北京汽车、中银香港、茂业国际、滝坊城建、四川发展、广汇汽车、阳光城集团。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：3.201%
5年期：3.270%
10年期：3.460%
30年期：4.060%

美国国债（AAA评级）

3年期：价格100.14，收益率2.700%
5年期：价格100.03，收益率2.743%
10年期：价格100.02，收益率2.873%
30年期：价格98.98，收益率3.052%

香港政府债（AAA评级）

3年期：价格101.05，收益率2.096%
5年期：价格95.55，收益率2.187%
10年期：价格92.35，收益率2.223%
15年期：价格94.30，收益率2.403%

AT1债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.25	4.63%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.51	4.71%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.24	5.00%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.81	5.10%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.16	6.47%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.54	6.22%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	95.66	6.46%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.38	7.98%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	89.89	8.57%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	93.81	7.77%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	89.24	8.72%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	88.77	8.63%	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	83.56	10.61%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.70	4.43%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.82	6.49%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.10	6.64%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.39	5.28%	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

金融机构（FINANCIALS）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA集团	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.74	3.67%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.23	4.00%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.25	3.72%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.48	4.02%	N.A.	A-
交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.27	4.23%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.35	3.61%	A1	A
中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.71	4.12%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.41	4.16%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.27	4.10%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.28	3.96%	N.A.	BBB
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.81	3.89%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.76	4.65%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.00	3.75%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.64	4.49%	Baa1	N.A.

其他企业（CORPORATES）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	101.64	3.52%	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	112.63	4.33%	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	98.36	4.03%	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.63	3.37%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.98	4.12%	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	97.34	4.44%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.07	3.43%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.72	3.83%	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875%	2/11/2020	99.54	3.20%	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800%	2/11/2025	98.75	4.02%	A1	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700%	5/8/2019	100.15	4.47%	N.A.	N.A.

高收益债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

非地产类（Non-Property）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	97.54	8.01%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	94.76	8.43%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.28	6.23%	N.A.	BB-
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	96.99	5.11%	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	4.575%	4/20/2020	94.38	8.37%	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 600886.ch	5.250%	3/23/2022	94.55	7.01%	N.A.	BB
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.10	6.64%	Baa1	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	5.500%	9/30/2023	97.76	6.64%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.00	3.75%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.64	4.49%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.81	3.89%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.76	4.65%	Baa1	A-

地产类（PROPERTY）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.62	7.90%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	96.67	8.02%	Ba3	B+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000%	2/27/2024	108.50	4.24%	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450%	2/4/2020	99.96	4.48%	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950%	2/4/2027	101.34	5.75%	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950%	12/23/2019	100.11	3.86%	Baa2	BBB
华润置地	华润置地 1109.HK	3.950%	11/15/2022	99.22	4.15%	Baa1	BB+
华润置地	华润置地 1109.HK	4.250%	9/6/2023	94.98	4.12%	A1	A+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	92.81	7.26%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.76	5.39%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.55	6.78%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	97.79	6.63%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	88.68	8.58%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	91.05	9.88%	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	89.85	10.89%	B2	B
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	100.03	5.69%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.30	5.05%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	101.90	7.11%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.54	9.20%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	87.35	9.82%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.22	8.64%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	98.99	7.14%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.49	5.70%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.82	15.86%	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	82.07	14.85%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	92.30	14.59%	B3	N.A.