20180803-西证国际证券-固定收益日报_5页_351kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年8月3日

核心内容概述

本日报主要涵盖8月3日全球及中国债市动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格，以及免责声明。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率下跌：8月2日，美国10年期国债收益率尾盘报2.99%，较8月1日的3%有所回落。
联储局加息预期增强：联储局最新议息声明表明9月几乎肯定加息，12月进行第4次加息的可能性较高。
英国央行加息：英国央行宣布将利率从0.5%提高到0.75%。
离岸人民币承压：由于中美贸易战加剧、美国升息预期和中国货币政策偏松，离岸人民币兑美元急挫，一度跌破6.86关口，日内跌幅逾350点。
债转股政策放宽：中国银保监会降低了债转股项目的风险权重，以促进商业银行帮助企业解决债务问题。
新发行美元债券企业：包括中国银行(澳门分行)、武汉地产集团、金沙中国等，另有潍坊城建、天津保税区、义乌国资、四川发展、广汇汽车、北京首创等企业计划发行美元债券。

近期新发债券

中国银行(澳门分行)：发行3亿美元浮息优先无抵押票据，票息为3mL + 75基点，预期获穆迪Aa1、惠誉A评级。
武汉地产集团：发行4.3亿美元定息优先无抵押票据，票息为5.7%，预期获穆迪Baa3评级。
金沙中国：发行三批优先票据，分别为5年、7年、10年期，发行金额分别为18亿、18亿、19亿美元，票息分别为4.6%、5.125%、5.4%，预期获穆迪Ba1、惠誉BBB-评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

期限	收益率
3年	3.039%
5年	3.150%
10年	3.455%
30年	3.900%

美国国债(AAA评级)

期限	价格	收益率
3年	99.60	2.766%
5年	99.49	2.860%
10年	99.03	2.990%
30年	100.06	3.122%

香港政府债(AAA评级)

期限	价格	收益率
3年	101.50	1.956%
5年	95.88	2.083%
10年	92.27	2.224%
15年	93.93	2.432%

AT1债券价格 (参考价格)(仅供专业投资者)

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.30	4.74	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	102.14	4.31	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.31	4.96	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.57	5.23	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	92.59	6.60	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.25	6.26	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.59	6.79	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.63	7.83	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 6196.HK	5.500%	9/19/2022	88.53	8.94	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	93.22	7.92	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	89.28	8.64	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	88.67	8.60	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	83.05	10.67	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.66	4.84	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.15	6.67	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.00	6.99	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.86	5.03	Baa1	N.A.

投资级别债券价格 (参考价格) (仅供专业投资者)

金融类债券

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.24	3.78	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	98.22	4.17	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.32	3.80	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.67	4.22	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.23	4.29	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.27	3.64	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.71	4.24	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.50	4.19	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.31	4.15	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.95	4.14	N.A.	BBB
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.50	4.69	Baa1	A-

其他企业债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海洋石油	中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	101.55	3.59	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	111.40	4.44	A1	A+
昆仑能源	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	97.68	4.14	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.40	3.46	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.85	4.13	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.54	4.57	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.56	3.59	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.22	3.95	A3	N.A.
华为投资控股	华为投资控股有限公司	3.750%	9/3/2019	99.94	3.80	Baa1	N.A.
华为投资控股	华为投资控股有限公司	5.000%	9/3/2024	102.17	4.59	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.64	3.95	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.50	4.69	Baa1	A-

房地产类债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	中国海外发展	3.950%	11/15/2022	98.65	4.30	Baa1	BBB+
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	97.15	7.90	Ba3	B+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	100.54	4.11	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.69	4.95	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.94	3.80	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.17	4.59	Baa1	N.A.

高收益债券价格 (参考价格) (仅供专业投资者)

非地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	98.33	7.32	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	96.35	7.62	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.11	7.10	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	87.84	14.13	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.64	3.95	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.50	4.69	Baa1	A-
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900%	8/22/2021	91.67	8.03	N.A.	N.A.

地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.48	7.67	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	97.15	7.90	Ba3	B+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000%	2/27/2024	107.87	4.39	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450%	2/4/2020	100.01	4.44	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950%	2/4/2027	101.81	5.68	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950%	12/23/2019	100.07	3.90	Baa2	BBB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	91.18	7.72	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.44	6.33	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.50	6.86	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	98.48	6.05	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	89.21	8.34	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	89.22	10.36	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	88.54	11.17	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	100.08	5.67	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.32	4.98	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	101.62	7.44	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	95.25	8.64	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	87.83	9.48	B2	B
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000%	10/25/2023	88.62	8.76	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	98.42	7.53	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.24	6.16	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.05	15.98	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	82.98	14.23	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	94.71	11.68	B3	N.A.

香港地产类债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.17	5.94	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	94.58	6.90	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.58	8.94	N.A.	N.A.