2021-06-29-上交所-无锡盛景微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_343页_4mb

无锡盛景微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

无锡盛景微电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营电子雷管核心控制组件及其起爆控制系统，主要产品包括电子延期模块和起爆器。公司采用Fabless模式，专注于集成电路设计与核心技术研发，产品应用于物联网控制领域。公司拟公开发行不超过2,516.6667万股，不低于发行后总股本的25%，募集资金将用于延期模块研发及产业化、研发中心建设以及发展与科技储备资金等项目。

主要观点

• 科创板上市风险提示：科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 核心业务聚焦：公司主要专注于电子延期模块和起爆器的研发、生产和销售，产品应用于民爆行业，核心技术具备较强的市场竞争力。
• 研发与技术优势：公司拥有11项核心技术，涵盖高压超低功耗芯片设计、通信校验机制、抗干扰能力等，其中部分技术指标优于行业平均水平。
• 市场与客户集中度高：公司前五大客户销售占比长期在90%以上，对第一大客户雅化集团依赖度高，存在客户集中风险。
• 供应商集中度高：公司主要依赖少数供应商进行芯片制造、封装、测试等环节，存在供应商集中风险。
• 产品单一性风险：公司目前主要依赖电子延期模块和起爆器，产品结构单一，存在市场替代进程放缓带来的业绩风险。
• 商誉减值风险：公司于2021年2月收购了上海先积73%股权，若未来经营情况不达预期，可能导致商誉减值。
• 研发费用持续投入：公司研发投入逐年增长，2020年占营业收入比例达6.78%，体现了公司对技术创新的重视。
• 财务表现强劲：公司营业收入年复合增长率达688.58%，2020年实现营业收入21,081.20万元，净利润6,302.76万元。
• 符合科创板定位：公司属于新一代信息技术领域，符合科创板上市标准，尤其是营业收入复合增长率、研发投入比例及专利数量等指标。

关键信息总结

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,516.6667万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过10,066.6667万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合
• 保荐机构：光大证券股份有限公司
• 发行对象：符合资格的战略投资者、询价对象及开通科创板权限的投资者

二、财务数据

• 2020年营业收入：21,081.20万元，同比增长显著
• 2020年净利润：6,302.76万元
• 研发投入占比：2020年为6.78%，2019年为14.68%，2018年为40.05%
• 研发投入总额：2018-2020年累计2,668.30万元
• 主要财务指标：
  • 2020年基本每股收益：0.87元
  • 2020年加权平均净资产收益率：53.24%

三、风险因素

1. 客户集中风险：前五大客户销售占比高，对雅化集团依赖度大。
2. 市场规模增速下滑风险：电子雷管市场需求趋于稳定，可能影响电子延期模块销量。
3. 产品质量控制风险：产品直接关系爆破安全，存在质量不稳定或不符合客户要求的风险。
4. 供应商集中风险：依赖少数供应商，可能面临产能紧张、成本上升或供货中断问题。
5. 商誉减值风险：对上海先积的收购可能带来商誉减值。
6. 核心技术纠纷风险：若出现技术争议，将影响公司创新与盈利能力。
7. 产品单一风险：主要依赖电子延期模块和起爆器，存在市场替代不达预期的风险。
8. 疫情风险：原材料进口受疫情影响，可能影响公司交付和毛利率。
9. 技术迭代风险：无法持续创新将影响产品竞争力和业绩增长。

四、技术与研发

• 核心技术：包括高压超低功耗芯片设计、通信校验机制、抗干扰技术等。
• 技术优势：部分技术指标优于行业平均水平，如8V功耗低至6uA、最大组网能力达1000发。
• 研发投入：公司持续投入研发，拥有35项专利、6项软件著作权及9项集成电路布图登记证书。

五、公司治理与合规

• 治理结构：公司设有完善的股东大会、董事会、监事会及独立董事制度。
• 合规承诺：公司及主要股东、董监高承诺信息披露真实、准确、完整，若存在虚假记载将依法赔偿投资者损失。
• 无特殊治理安排：公司治理无特殊事项。

六、募集资金用途

• 募集资金总额：未明确，但净额将用于延期模块研发及产业化、研发中心建设及科技储备资金。
• 项目投资总额：85,192.83万元，募集资金净额全部用于上述项目。
• 资金安排：若募集资金不足，将通过自筹方式补充；若超额，按监管要求使用。

结论

无锡盛景微电子股份有限公司是一家专注于电子雷管控制组件及物联网通信芯片设计的高新技术企业，其核心技术在行业具有较强竞争力，且符合科创板上市标准。然而，公司面临客户集中、产品单一、供应商集中、技术迭代及市场风险等多重挑战。投资者需关注其技术优势与市场拓展能力，同时充分评估其潜在风险，审慎决策。