2021-06-29-上交所科创板-无锡市好达电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_324页_5mb

无锡市好达电子股份有限公司科创板上市投资风险提示总结

核心内容概述

无锡市好达电子股份有限公司（以下简称“好达电子”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售，主要产品包括滤波器、双工器和谐振器，广泛应用于手机、通信基站、物联网等射频通讯相关领域。公司具备较高的技术实力和产品竞争力，但科创板市场具有较高的投资风险，投资者需充分了解公司风险因素并审慎决策。

主要观点

• 科创板市场风险：科创板公司通常具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分认识到市场波动性带来的潜在风险。
• 技术风险：公司面临技术研发、核心技术泄密、技术人才流失等多重风险，若不能持续投入研发或技术方向与市场需求不符，可能影响公司竞争力。
• 经营风险：公司处于射频前端芯片行业，面临国内外领先厂商的激烈竞争，客户集中度较高，存在客户依赖风险及市场拓展压力。
• 财务风险：公司存货和应收账款规模较大，存在存货跌价及回收风险，同时面临税收优惠政策变动的风险。
• 法律与合规风险：公司存在未决诉讼，可能对公司声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响。
• 募集资金风险：募投项目需取得环评批复，若未能及时取得，可能影响项目进度和收益预期。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,541.67万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过10,166.67万股
• 发行方式：网下询价配售与网上市值申购相结合，可采用超额配售选择权，不超过发行规模的15%
• 保荐人：安信证券股份有限公司
• 发行对象：符合资格的科创板投资者，包括自然人、法人及战略投资者
• 发行费用：包含承销、保荐、审计、律师、评估、发行手续等费用，具体金额未披露
• 募集资金用途：主要用于声表面波滤波器扩产、研发中心建设及补充流动资金，总金额约96,039.93万元

二、公司基本信息

• 公司名称：无锡市好达电子股份有限公司
• 成立日期：1999年6月14日
• 注册资本：7,625.00万元
• 法定代表人：刘平
• 注册地址：无锡市滨湖经济技术开发区高运路115号
• 控股股东：无锡市好达投资有限公司
• 实际控制人：刘平
• 行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业

三、主要财务数据（单位：万元）

四、风险提示

（一）技术风险

1. 技术研发风险：技术更新快，若研发投入不足或方向偏离市场需求，可能影响竞争力。
2. 核心技术泄密风险：核心技术涉及设计、制造和封装测试，存在泄密和被模仿风险。
3. 技术人才流失风险：技术人才是核心竞争力之一，存在流失风险，影响研发和生产。

（二）经营风险

1. 市场竞争风险：行业集中度高，主要客户为国外厂商，存在被替代风险。
2. 客户集中度提高风险：前五大客户占比逐年上升，存在客户依赖风险。
3. 国际贸易摩擦风险：公司外销收入高，且部分设备依赖进口，存在经营风险。

（三）财务风险

1. 存货跌价风险：存货占流动资产比例较高，存在跌价准备风险。
2. 应收账款回收风险：应收账款持续增长，存在回收不力影响现金流。
3. 税收优惠风险：公司享受15%的所得税优惠，存在政策变动风险。

（四）法律风险

• 未决诉讼风险：公司被村田起诉，涉及侵权赔偿，可能影响公司声誉和财务状况。

（五）其他风险

• 募投项目环评风险：募投项目需取得环评批复，否则可能影响项目实施。
• 实际控制人表决权下降风险：发行后实际控制人表决权比例下降，可能影响决策效率。

公司优势与未来规划

• 技术优势：公司拥有6项形成主营业务收入的发明专利，具备CSP和WLP封装技术，产品规格与国外厂商一致。
• 市场应用广泛：产品应用于手机、通信基站、物联网、车联网、小基站等领域。
• 未来发展战略：抓住5G发展机遇，通过研发投入、工艺改进、产能扩张提升市场竞争力。

结语

好达电子作为科创板拟上市公司，具有较强的科技属性和市场潜力，但其面临技术、经营、财务和法律等多方面的风险。投资者应全面了解公司业务模式、行业前景及潜在风险，审慎决策。公司已制定《募集资金管理办法》，确保资金专款专用，并通过多种方式控制风险，但仍需关注市场变化及政策调整对公司的影响。