20260621-国信期货-关注海峡通行情况_油价短期维持震荡运行_21页_1mb

原油市场分析报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了全球原油市场近期的行情走势、供需基本面以及后市展望，特别关注了美国和伊朗在霍尔木兹海峡问题上的外交动态对原油市场的影响。

一、行情回顾

1.1 中国INE原油期货主力合约价格走势

• 2021年9月价格为395.2元/桶。
• 2024年8月2日价格为838.4元/桶。
• 价格呈现波动上升趋势，但近期存在震荡迹象。

1.2 美国WTI原油期货连续合约价格走势

• 2022年1月28日价格为130.50美元/桶。
• 价格走势显示近年来有所波动，但整体保持相对稳定。

二、原油供需基本面分析

2.1 中国原油月度产量

• 2026年5月产量为1930万吨，同比增长4.4%。
• 2026年2月产量为1950万吨，同比略有下降（-1.5%）。
• 2021年至2026年期间，月度产量总体呈上升趋势，但近期有所放缓。

2.2 中国原油月度进口量

• 2026年5月原油进口量为4850万吨，同比下降29%。
• 1-5月累计进口量为21836.4万吨。
• 进口量在2021年有所增长，但2022年起开始下降，2023年略有回升，2024年及2025年继续下降，2026年有所反弹。

2.3 中国炼厂开工率及月度原油加工量

• 2026年5月原油加工量为5372万吨，同比下降9.1%。
• 1-5月累计加工量为29280万吨，同比下降2.2%。
• 炼厂开工率在2021年6月至2026年6月间呈现波动，整体处于50%-75%之间。

2.4 INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存

• 2026年6月18日INE原油注册仓单库存为350万吨。
• 山东地炼汽油和柴油库存波动明显，5月汽油库存约为450万吨，柴油库存约为900万吨。
• 库存数据表明市场供需关系存在波动，库存水平总体呈下降趋势。

2.5 美国原油产量

• 截至2026年6月12日，美国原油日均产量为1380.6万桶，较去年同期有所增长。
• 2025年6月至2026年6月间，产量呈现小幅波动，整体保持在1320-1385万桶之间。

2.6 美国原油钻机数

• 截至2026年6月18日，美国在线钻探油井数为433座，较去年同期有所减少。
• 钻机数持续下降，表明美国页岩油产量增长势头放缓。

2.7 美国原油库存

• 截至2026年6月12日，美国商业原油库存为4.18222亿桶，环比下降。
• 汽油库存下降，馏分油库存上升，库欣地区库存下降。
• 石油战略储备下降，显示市场对原油的需求增加。

2.8 美国原油库存变化

• 近期美国原油库存变化呈现波动，但整体趋势为下降。
• 2026年6月12日库存环比下降8,000万桶，降幅为-2.00%。

2.9 沙特原油产量

• 沙特原油日产量在2020年至2026年间波动，2026年5月产量降至680万桶。
• 产量总体呈下降趋势，显示沙特在减产政策下的影响。

2.10 OPEC原油产量

• OPEC原油产量在2020年至2026年间波动，2026年5月产量降至1900万桶。
• 产量整体呈下降趋势，显示OPEC成员国在减产政策下的影响。

三、后市展望

3.1 全球原油供需情况

• 全球原油供应和需求量在2019年至2026年间基本保持平衡。
• 供应量和需求量均有所波动，但总体维持在10000万桶左右。

3.2 原油后市展望

• 外交动态：美国与伊朗于6月21日开始会谈，伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致海峡通行量降至零。
• 影响：霍尔木兹海峡的关闭可能影响全球原油运输，加剧市场对供应中断的担忧，短期内可能推高油价。
• 技术面：油价短期维持震荡运行，建议以震荡思路对待。
• 操作建议：投资者应关注市场动态，谨慎操作，避免过度反应。

关键信息汇总

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