20260621-华泰期货-甲醇周报_关注海峡甲醇航运恢复情况_甲醇基差大幅走弱_14页_3mb

报告摘要

甲醇市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了当前甲醇市场供需情况、价格走势及市场风险因素，重点关注了港口供应与需求、内地供应与需求、库存变化以及国际局势对航运恢复的影响。

市场要闻与重要数据

港口供应

海外甲醇开工率：52.47%（-4.80%）
中国进口甲醇周频到港量：24.24万吨（+15.92%）
- 华东到港量：18.00万吨（+13.00%）
- 华南到港量：6.24万吨（+2.92%）

内地供应

中国甲醇开工率：90.44%（-1.18%）
- 煤制甲醇开工率：85.21%（-0.42%）
- 天然气甲醇开工率：50.64%（+1.74%）
- 焦炉气甲醇开工率：56.97%（-0.29%）
各地区开工率：
- 西北：93.29%（-1.40%）
- 华北：77.07%（+0.00%）
- 华中：89.35%（-0.26%）
- 华东：88.77%（+0.00%）
- 西南：83.41%（-5.72%）

港口需求

太仓周均提货量：1821吨/天（-31）
华东MTO企业周度采购量：38970吨（-22200）
外采甲醇MTO企业开工率：68.88%（+4.79%）

内地需求

甲醇企业待发订单量：210182吨（-42958）
传统下游样本企业原料采购量：17200吨（-15900）
下游开工率：
- 甲醛开工率：42.17%（+2.42%）
- 醋酸开工率：78.69%（+4.94%）
- MTBE外销工厂开工率：51.55%（+0.56%）
- 二甲醚开工率：4.59%（+0.16%）

库存情况

甲醇港口库存：632400吨（+66300）
- 江苏：306800吨（-29500）
- 浙江：213800吨（+69000）
- 广东：98500吨（+24500）
- 福建：13300吨（+2300）
中国内地甲醇厂内库存：336750吨（+4850）
- 西北：208200吨（+2900）
- 华北：21300吨（+1800）
- 华中：13150吨（-1250）
- 华东：73600吨（-1600）
- 西南：17800吨（+3000）
MTO样本企业甲醇库存：52万吨（-2）
下游样本企业甲醇库存：148300吨（-900）

市场分析

国际局势

美伊双方已达成第一阶段谅解备忘录，霍尔木兹海峡运输船增多，市场预期伊朗甲醇航运或有所恢复。
原计划于6月19日在瑞士签署临时和平协议并进行进一步谈判，但因以色列袭击黎巴嫩，谈判取消，关注局势发展。

港口与内地动态

港口基差大幅跳水，但MA2609合约仍维持贴水。
内地供应维持高位，但传统下游需求仍处淡季。
醋酸开工率底部回升，但PTA低负荷拖累整体需求。
MTO企业采购量回升，部分企业已重启检修。

策略建议

单边策略：逢高谨慎做空套保
跨期策略：无
跨品种策略：无

风险提示

美伊谈判进展
霍尔木兹海峡通航情况
伊朗甲醇装置复工速率

图表概览

以下为报告中涉及的关键图表：

图1：甲醇主力期货合约价格走势
图2：甲醇太仓现货价格
图3：甲醇内蒙北线现货价格
图4：主力合约太仓基差
图5：主力合约内蒙北线基差
图6：甲醇01-05期货合约价差
图7：甲醇05-09期货合约价差
图8：甲醇09-01期货合约价差
图9：国外甲醇产能利用率
图10：甲醇中国到港量
图11：甲醇到港量：华东地区
图12：甲醇到港量：华南地区
图13：中国甲醇产能利用率
图14：中国煤制甲醇周度开工率
图15：中国天然气甲醇周度开工率
图16：中国焦炉气甲醇周度开工率
图17：华北地区甲醇开工率
图18：西北地区甲醇开工率
图19：华东地区甲醇开工率
图20：华中地区甲醇开工率
图21：西南地区甲醇开工率
图22：华南地区甲醇开工率
图23：太仓甲醇周度发运量
图24：MTO企业采购量
图25：MTO企业采购量：华东地区
图26：MTO企业采购量：西北地区
图27：甲醇生产企业待发订单数量
图28：传统下游样本企业原料采购量
图29：外采甲醇的MTO企业开工率
图30：MTO企业产能利用率
图31：甲醛产能利用率
图32：醋酸产能利用率
图33：MTBE中国外销工厂产能利用率
图34：二甲醚产能利用率
图35：西北地区甲醇生产企业待发订单量
图36：华北地区甲醇生产企业待发订单量
图37：华东地区甲醇生产企业待发订单量
图38：华中地区甲醇生产企业待发订单量
图39：西南地区甲醇生产企业待发订单量
图40：甲醇港口库存
图41：中国甲醇厂内库存
图42：MTO样本企业甲醇库存
图43：下游样本企业甲醇库存
图44：江苏港口库存
图45：浙江港口库存
图46：广东港口库存
图47：福建港口库存
图48：西北厂内库存
图49：华东厂内库存
图50：华北厂内库存
图51：华中厂内库存
图52：西南厂内库存

报告信息

本期分析研究员：
- 梁宗泰（从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616）
- 陈莉（从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421）
- 杨露露（从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799）
联系人：
- 刘启展（从业资格号：F03140168）
- 梁琦（从业资格号：F03148380）
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
公司总部：
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