20230109-国泰期货-期债_债市下行调整_底部支撑发力_4页_909kb

报告摘要

2023年1月6日，国债期货市场整体呈现下行调整态势，但底部支撑逐渐显现，盘中出现回升迹象。市场分析认为，短期内债市将维持震荡走强格局，央行可能在年底大规模公开市场操作资金回笼后进一步干预，为期债带来新的上行驱动。

国债期货走势：当日国债期货集体收跌，10年期主力合约下跌0.08%，5年期下跌0.06%，2年期下跌0.05%。尽管早盘低开后全天维持水下震荡，但临近尾盘底部支撑发力，出现小幅回升。
市场流动性：银行间资金流动性短期进一步下行空间有限，隔夜SHIBOR报0.5390%，7天SHIBOR报1.5800%，14天SHIBOR报1.4960%，1月SHIBOR报2.1500%，3月SHIBOR报2.3350%。整体流动性维持合理充裕水平，未对国债期货形成明显上行驱动。
现券市场表现：国债收益率曲线上行0.24-2.60BP，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行2.60BP、2.45BP和0.24BP至2.34%、2.65%和2.83%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA评级中短期票据收益率上行，但1Y期有所下移。
股市表现：三大指数冲高回落，沪指微涨0.08%，深成指涨0.32%，创业板指涨0.95%。沪深两市成交额达8381亿元，近3000只个股下跌，北向资金净买入60.67亿元。
央行操作：央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与前次持平。当日有2030亿元14天期逆回购和1830亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3840亿元。

PMI数据：2022年12月全球制造业PMI为48.6%，较上月下降0.1个百分点，连续7个月环比下降，连续3个月低于50%。亚洲和美洲制造业PMI继续下探，欧洲小幅回升但仍低于50%，非洲升至51%以上。
市场情绪：股市表现分化，债市进入震荡调整阶段，投资者需关注后续央行政策动向及市场资金面变化。