20220615-国盛证券-交易情绪跟踪第147期_市场情绪强势升至高位_16页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本报告主要围绕近期A股市场的交易结构、市场情绪以及宏微观流动性变化进行分析，旨在为投资者提供市场趋势和情绪的参考，同时提示潜在风险。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌幅中枢有所回落，但二八收益分化和成交分化程度均上行，显示市场头部个股表现优于非头部个股。
• 交易集中度：个股交易集中度上行，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到17.04%、40.52%、55.04%，所处历史分位数较高。行业交易集中度整体回落，但证券、中药、焦煤等细分行业成交占比显著提升。
• 交易分化水平：个股交易分化系数回落，行业交易分化系数上行，显示行业间交易热度差异加大。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.59，显示市场情绪改善。
• 涨跌停与换手率：全A涨跌停比值10日均线升至5.34，换手率升至7.13%，表明市场活跃度上升。
• VIX指数：VIX指数回升至27.75，反映市场恐慌情绪略有上升。
• 新高与新低个股：全A新高个股数量回升，新低个股数量回落，市场情绪偏向乐观。
• 趋势与MACD：趋势占优个股数量回升，MACD强势股占比升至41.42%，弱势股占比升至10.27%，显示市场看多情绪增强。
• 杠杆与外资情绪：杠杆资金情绪回升至26.65%，外资净流入回升至8.43亿元，显示外资对市场信心有所恢复。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：上周无新增货币投放，短期利率走低，Shibor整体回升，国债利率也有所回升，信用利差整体上行，人民币升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约39.40亿元，ETF份额环比减少30.13亿份，北上资金净流入368.30亿元，融资余额环比增加168.66亿元。
• 资金需求：IPO新增9家，首发融资规模113.39亿元，产业资本减持规模约32.92亿元，解禁规模约404.79亿元，显示市场资金需求有所回落。

关键信息

交易结构变化

• 个股涨跌幅中位数分别为0.16%、0.37%和-0.05%，二八收益分化升至23.96%，二八成交分化升至20。
• 个股交易集中度提升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达17.04%、40.52%、55.04%，历史分位数分别为78.00%、81.50%、82.30%。
• 行业交易集中度整体回落，但证券、中药、焦煤等细分行业成交占比显著提升。
• 个股交易分化系数回落，行业交易分化系数上升，显示行业间交易热度差异加大。

市场情绪变化

• 股民情绪指标提升至-0.59，市场情绪改善。
• 全A涨跌停比值和换手率均上行，显示市场波动加剧。
• VIX指数回升至27.75，市场恐慌情绪略有上升。
• 新高个股数量回升，新低个股数量回落，市场情绪偏向乐观。
• 趋势占优个股数量回升至47.15%，MACD强势股占比升至41.42%，弱势股占比升至10.27%，显示市场看多情绪增强。
• 杠杆资金情绪和外资净流入均有所回升，外资对市场信心恢复。

流动性变化

• 央行无新增货币投放，短期利率走低，Shibor整体回升，国债利率也有所回升，信用利差整体上行。
• 偏股基金新发规模约39.40亿元，ETF份额环比减少30.13亿份，北上资金净流入368.30亿元，融资余额环比增加168.66亿元。
• IPO新增9家，首发融资规模113.39亿元，产业资本减持规模约32.92亿元，解禁规模约404.79亿元，显示市场资金需求有所回落。

风险提示

1. 海外市场波动加剧，可能对A股市场产生影响。
2. 宏观经济可能出现超预期波动，影响市场走势。
3. 统计模型可能存在误差，需谨慎参考。

附：分析师信息

• 分析师：张峻晓
  执业证书编号：S0680518110001
  邮箱：zhangjunxiao@gszq.com

• 研究助理：王程锦
  执业证书编号：S0680120070053
  邮箱：wangchengjin@gszq.com

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