20230322-国盛证券-交易情绪跟踪第184期_市场情绪分歧加大_16页_1mb

投资策略总结：交易情绪跟踪第184期

核心内容概述

本报告分析了2023年3月17日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性变化，揭示了当前市场存在的结构性分化和情绪波动。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所回落，但二八收益分化和成交分化程度回升，表明市场中头部个股表现优于非头部个股。
• 交易集中度：个股和行业交易集中度均有所回升，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别达到17.51%、40.23%和54.36%，处于历史高位，显示资金集中度提高。
• 交易分化水平：个股和行业交易分化水平整体回升，热门个股与冷门个股之间的交易热度差异加大，反映市场内部的极端分化。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）环比抬升至-0.78，显示投资者情绪有所改善。
• 涨跌停与换手率：全A涨跌停比值回落至5.51，但换手率升至5.36%，显示市场活跃度上升。
• VIX指数：VIX指数环比回升至25.51，反映市场恐慌情绪略有增强。
• 新高与新低个股：60日新高个股数量回落至225，新低个股数量回升至258，历史新高个股数量回落至11，历史新低个股数量回升至9。
• 趋势占优个股：趋势占优个股数目回落，60日均线以上个股占比降至48.48%。
• MACD强势与弱势股：MACD强势股占比回落至14.46%，弱势股占比回升至43.71%，显示市场看空情绪增强。
• 杠杆资金与外资情绪：杠杆资金情绪回落至23.22%，外资净流入MA30回升至-6.36亿元，外资情绪有所回暖。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：央行净投放7120亿元，短期利率整体回升，国债利率持续回落，信用利差环比分化，人民币小幅升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约94.74亿元，ETF份额环比增加95.48亿份，北上资金净流入147.81亿元，融资余额环比增加23.33亿元。
• 资金需求：IPO新增5家，融资规模44.58亿元，产业资本减持约72.32亿元，解禁规模约717.46亿元，显示资金需求压力有所上升。

关键信息

行业热度变化

• 热度上升行业：横向通用软件、垂直应用软件、集成电路制造、游戏、IT服务。
• 热度回落行业：白酒、其他计算机设备、股份制银行、通信线缆及配套、军工电子。

资金流向

• 北上资金净流入：电力设备、医药生物和传媒行业净流入居前。
• 融资净买入：煤炭、通信和电子行业净买入占比最高。
• 融资净卖出：综合、有色金属和银行行业净卖出占比最高。
• 产业资本减持：计算机行业减持规模居前，石油石化行业增持规模居前。

风险提示

1. 海外市场波动加剧
2. 宏观经济超预期波动

附录信息

• 分析师：张峻晓、王程锦
• 相关研究：《投资策略：交易盘主导外资返场——外资周报第154期》等
• 联系方式：国盛证券研究所，覆盖北京、南昌、上海、深圳多个城市。