20230704-安信证券-6月经济金融数据展望_社融或降至9.2_左右_CPI疲软PPI延续下行_12页_1mb

2023年6月经济金融数据展望总结

金融数据展望

报告预计2023年6月金融数据整体疲软，主要指标同比少增。新增人民币贷款（社融口径）预计约23万亿元，同比减少约7500亿元，低于去年同期的31万亿元。新增社会融资规模预计约36万亿元，显著低于去年同期的52万亿元，高基数下社融存量增速降至约92%。M2同比增速预计降至约112%，环比下降0.4个百分点，主要受财政存款投放和去年同期基数影响。

通胀展望

预计2023年6月CPI同比持平在0.2%，环比可能为零。食品项价格拖累减弱，猪肉价格降幅收窄，蔬菜水果季节性回升。非食品项受国际油价下行和消费动力不足影响，整体通胀压力温和。PPI同比预计降至-5.1%，延续下行趋势，主要由于生产资料价格环比下降和油价波动。

经济数据展望

经济数据表明产需有所改善，但动能持续偏弱。内需方面，服务消费如端午假期旅游人次恢复至2019年水平，但消费复苏弱于客流。商品消费如汽车销售在中下旬回温，但整体低迷。外需指标疲软，PMI新出口订单环比下降，出口面临下行压力，CCFI指数持续回落。生产端略有反弹，PMI生产指数重回荣枯线以上，但行业开工率分化明显，部分工业品价格持续下行。