20220731-国金证券-机械行业研究周报_通用机械需求虽短期承压_复苏趋势不改_20页_2mb

报告摘要

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容

本报告主要聚焦于新能源与机械行业，分析行业趋势、市场表现及重点投资建议。核心观点指出，尽管通用机械需求短期承压，但复苏趋势不变，预计下半年将触底回升。同时，特斯拉人形机器人（Tesla Bot）的推出或将开启制造业新机遇，带动机器人产业链升级。

主要观点

通用机械需求复苏
- 制造业投资处于下行通道，但通用机械需求增速底部预计出现在2022年下半年。
- 7月制造业PMI为49.0%，虽下降，但装备制造业和高技术制造业PMI分别保持在51.2%和51.5%，仍处于扩张区间。
- 成本端持续下降，物流成本也有所缓解，中央政治局会议强调稳中求进，预计通用机械需求将逐步回暖。
- 建议关注应流股份等具备α属性的股票。
特斯拉人形机器人对行业的影响
- Tesla Bot的推出将引领机器人行业，可能带动新的产业增长点。
- 人形机器人将复用工业机器人成熟产业链，对供应链成本与制造能力要求高。
- 建议关注RV减速机、电机、新材料及机器视觉等上游核心零部件领域。
- 工业机器人产业链将因人形机器人而发生变革，降本与智能化提升将加速渗透率增长。
工程机械需求回暖
- 7月挖机销量预计同比增长8%，国内市场需求虽仍处下降周期，但降幅收窄。
- 海外市场挖机销量增长近90%，出口占比提升至50.8%。
- 建议关注龙头企业三一重工、徐工机械、中联重科，以及核心零部件企业恒立液压。
锂电设备行业景气度回升
- 6月新能源车销量同比增长33.28%，动力电池装机量同比增长143.3%，行业景气度持续回暖。
- 2022-2025年全球新增电池产能预计达557-663GWh，储能需求将推动设备行业高增长。
- 建议关注先导智能、赢合科技、杭可科技、利元亨、联赢激光、海目星等企业。
光伏设备行业持续扩张
- 多省市出台支持政策，推动光伏装机量再提速。
- 山东省光伏装机量达37.145GW，同比增长45.2%。
- 通威、正泰新能等企业技术升级，推动行业向高效率、高可靠性方向发展。
- 建议关注具备技术优势的光伏企业。
激光设备需求释放
- 激光技术在制造业、新兴应用等领域不断渗透，需求持续增长。
- 重点推荐锐科激光、柏楚电子等激光设备龙头。
油服装备行业景气度高
- 国内三桶油资本开支增长显著，海外市场钻井平台数量大幅增加。
- 建议关注杰瑞股份等油服装备龙头。