20220625-国金证券-机械行业研究_通用机械需求复苏_锂电设备_出海_加速_18页_1mb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了机械行业的市场表现、核心观点、投资建议以及行业动态，重点聚焦在通用机械、工程机械、锂电设备、光伏设备和油服装备等领域。

主要观点

1. 工程机械：6月挖机销量同比降幅有望缩窄

• 6月国内挖机总销量预计在18000台左右，同比增速为-22%，降幅环比上月继续改善。
• 国内市场销量预计10000台，同比增速为-41%，降幅收窄；出口市场销量预计8000台，同比增速为30%，增幅略有降低。
• 国内疫情影响减弱，专项债发行速度加快，预计Q3后挖机需求将明显环比改善。
• 建议关注国内龙头主机厂（三一重工、徐工机械、中联重科）和核心零部件企业（恒立液压）。

2. 锂电设备：海外订单不断突破，设备“出海”加速

• 先导智能与赢合科技分别获得德国大众20GWh超级工厂的锂电设备订单，先导智能设备份额超过65%。
• 全球电池产能预计在2022-2025年持续增长，国内锂电设备企业有望充分参与全球产能扩张。
• 建议关注整线设备龙头（先导智能、赢合科技）、后段设备龙头（杭可科技）、消费向动力突破企业（利元亨）、激光焊接龙头（联赢激光）、激光自动化设备引领者（海目星）。

3. 通用机械：需求复苏，重点关注数控刀具板块

• 6月份机械行业需求环比明显改善，4、5月份积压需求集中释放，企业信心恢复。
• 数控刀具、叉车、机床等通用机械产品需求回升，国产刀具企业（如中钨高新）因疫情导致进口供应紧张，性价比提升，替代空间广阔。
• 原材料价格震荡回落，有助于装备制造业盈利能力恢复。

4. 科学仪器：国产替代加速推进

• 国内电子测量仪器企业（如普源精电）自研芯片比例不断提升，降低对海外芯片的依赖。
• 2021年普源精电全球市占率提升至0.53%，高端产品收入占比提升，毛利率和净利率达到52.4%和16.3%。
• 建议关注具有自研芯片能力的普源精电和产品高端化比例较高的鼎阳科技。

5. 激光设备：产业不断升级，应用前景广阔

• 激光设备在传统制造业和新兴领域（如激光医疗、激光雷达）应用广泛，高功率激光器国产化推动成本下降。
• 建议关注激光器龙头（锐科激光）和激光自动化设备引领者（柏楚电子）。

6. 油服装备：高景气度延续

• 美国钻井平台数量增加至740个，同比增长57.45%；活跃压裂车队数量为283支，同比增长23.04%。
• 国内三桶油资本开支规划增长5.87%，Q1实际资本开支同比大幅增长23.84%，油服行业景气度持续。
• 建议关注国内油服装备龙头杰瑞股份。

关键信息

• 市场数据：SW机械设备指数本周上涨4.15%，在申万31个行业分类中排名第5；沪深300指数同期上涨1.99%。
• 投资建议：重点关注中钨高新、杰瑞股份、应流股份、普源精电-U、天宜上佳。
• 风险提示：
  • 宏观经济变化风险；
  • 原材料价格波动风险；
  • 政策及扩产不及预期风险。

行业动态

核电板块

• 华能海南昌江核电二期3号机组钢衬里模块五顺利吊装；
• 漳州核电2号机组环吊桥架整体吊装就位；
• 华龙一号漳州1号机组DCS项目顺利通过验收；
• 田湾7、8号机组智能化孔洞盖板样机调试完成；
• 首台套“国和一号”备用柴油发电机组正式交付；
• 我国重水堆核燃料元件生产线第20万支棒束成功下线；
• 海南昌江核电厂3、4号机组工程咨询监理合同签约。

锂电设备

• 先导智能与赢合科技分别获得德国大众20GWh超级工厂锂电设备订单；
• 宁德时代发布麒麟电池，系统集成度全球新高；
• 华友钴业拟定增177亿元扩大产能；
• 惠云钛业与云安区政府、云硫矿业合作建设新能源材料产业园；
• 融捷股份与比亚迪签订碳酸锂供货合作协议。

光伏设备

• 中环股份更名为TCL中环新能源科技股份有限公司；
• 英发德耀20GW高效晶硅太阳能电池片项目启动；
• 正邦科技与国家电投合作打造400亿光伏项目；
• 宇晶股份与双良合作投建25GW硅片项目；
• 协鑫乐山10万吨颗粒硅项目将陆续投产；
• 通威股份再签385亿元多晶硅大单；
• 上机数控投资148亿元扩产；
• 中利集团获海外光伏组件订单；
• 隆基刷新HJT电池世界纪录，光电转换效率达26.50%。

通用机械

• 汇川技术扩张机器人产能，投资50亿元建设南京高端装备研发生产基地；
• 大族激光华东区域总部基地开工；
• 凯普林拟增资4.67亿元，创国内激光行业非上市企业单轮融资纪录；
• 星猿哲科技完成4000万美元B+轮融资；
• 杰普特拟受让睿晟自动化20%股权；
• 唐江教授团队研发出国内首款PbS量子点短波红外成像芯片。

投资评级说明

• 买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%；
• 中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%；
• 减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%—15%；
• 中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%；
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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