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贵金属早报-2022年7月6日总结

核心内容概述

2022年7月6日的贵金属早报分析了黄金和白银的市场表现、基本面数据、持仓变化及未来预期，整体趋势显示金价和银价受美元走强和全球紧缩政策影响，出现明显回落。

黄金市场分析

基本面

• 美元大涨：美元指数创近20年新高，达到106.52，推动金价下行。
• 大宗商品走低：受经济衰退预期和紧缩政策影响，黄金价格大幅回落。
• COMEX黄金期货：下跌2.09%，报1763.8美元/盎司。
• 沪金2208：价格区间在381-389元/克，整体震荡偏弱。

基差与库存

• 基差：黄金期货与现货价差为-0.87，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单维持3171千克不变。

盘面与持仓

• 盘面：K线位于20日均线下方，趋势偏空。
• 主力持仓：净持仓多，主力多增，显示市场多头情绪尚存。

预期与逻辑

• 利多因素：
  • 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
  • 俄乌冲突对经济影响持续，供应紧张和通胀预期高位。
• 利空因素：
  • 避险情绪回落，金价支撑减弱。
  • 紧缩预期升温，金价下行压力大。
  • 有色金属价格企稳，风险偏好回升。
• 主要逻辑：美联储加息进程坚定，紧缩预期升温，金价回落仍是主要趋势。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期。
  • 紧缩进程暂停。
  • 疫情大范围蔓延。

白银市场分析

基本面

• 美元大涨：推动白银价格大幅下跌，创两年以来新低。
• COMEX白银期货：下跌2.71%，报19.135美元/盎司。
• 沪银2212：价格区间在4300-4400元/千克，建议做空。

基差与库存

• 基差：白银期货与现货价差为-17，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单环比增加10827千克，显示市场供应偏多。

盘面与持仓

• 盘面：K线位于20日均线下方，趋势偏空。
• 主力持仓：净持仓空，主力空减，显示空头情绪有所缓解。

预期与逻辑

• 利多因素：
  • 高通胀和供应紧张逻辑持续。
  • 风险偏好改善，提供部分支撑。
• 利空因素：
  • 避险情绪支撑有限，随着降温，银价快速回落。
  • 紧缩预期升温，银价下行空间打开。
  • 有色金属全线回落，支撑消散。
• 主要逻辑：紧缩进程推动银价回落仍是主要趋势。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期。
  • 紧缩进程暂停。
  • 疫情大范围蔓延。

今日关注事项

持仓数据

• 沪金2208：净多持仓，小幅回落，多空持仓均减少。
• 沪银2212：净多持仓，小幅回升，多空持仓均减少。
• SPDR黄金ETF：持仓变化显示市场对黄金的需求有所波动。
• 白银ETF：持仓变化显示市场对白银的配置趋于谨慎。

结论

整体来看，黄金和白银在美元走强及全球紧缩政策背景下承压，金价和银价均出现明显回落。投资者需关注后续美国经济数据及美联储政策动向，以判断市场走势。经济衰退预期和紧缩预期的平衡仍是影响贵金属价格的关键因素。