> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年4月30日总结 ## 核心内容 2026年4月30日的贵金属早报分析了黄金和白银的市场表现及影响因素，指出当前市场整体偏空，但存在一定的支撑因素。报告中提到，美伊局势升级、油价上涨以及美联储偏鹰立场是导致金价和银价回落的主要原因，而全球动荡、特朗普关税风波及经济衰退预期则对贵金属形成一定支撑。 ## 主要观点 ### 黄金 - **基本面**：受油价飙升和美联储偏鹰立场影响，美元走强，金价继续回落。 - **基差**：黄金期货价格为1011.88元/克，现货价格为1010.65元/克，基差为-0.23，现货贴水期货。 - **库存**：黄金期货仓单保持不变，对市场偏空。 - **盘面**：K线在20日均线下方，趋势偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓多，但主力多单减少，整体偏多。 - **预期**：今日关注欧央行利率决议、中国4月PMI、美伊谈判前景及市场风险偏好变化。沪金溢价扩大至5.7元/克，金价仍面临下行压力。 ### 白银 - **基本面**：与黄金类似，受油价上涨和美元走强影响，银价继续回落。 - **基差**：白银期货价格为18099元/千克，现货价格为18107元/千克，基差为+8，现货升水期货。 - **库存**：沪银期货仓单增加2874千克，对市场偏多。 - **盘面**：K线在20日均线下方，趋势偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓多，且空单转为多单，整体偏多。 - **预期**：银价仍受油价上涨和美联储偏鹰立场压制，沪银溢价维持在1900元/千克左右，市场风险偏好恶化可能加剧下行压力。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 全球动荡，中东局势和谈预期升温 - 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任 - 经济衰退预期升温 - 特朗普关税风波再起 ### 利空因素 - 油价高涨，资金转移至原油及相关商品 - 美联储加息预期升温 - 俄乌和谈预期乐观 - 对等关税失效 ### 风险点 - 油价持续上涨可能导致资金彻底撤离贵金属 - 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件均可能对市场产生重大影响 ## 今日关注 - **07:50** 日本3月工业产出初值 - **09:30** 中国4月官方制造业、非制造业、综合PMI - **09:45** 中国4月RatingDog制造业PMI - **13:30** 法国一季度GDP初值 - **14:45** 法国4月CPI初值 - **15:55** 德国4月失业人数，失业率 - **16:00** 德国一季度GDP初值，意大利一季度GDP初值 - **17:00** 欧元区4月CPI初值 - **19:00** 英国央行公布政策利率 - **20:15** 欧洲央行公布利率决议（含主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率） - **20:30** 美国一季度GDP初值，3月实际个人消费支出（PPI）、个人收入；加拿大2月GDP - **20:45** 欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会 ## 价格与价差 | 品种 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |------------------|---------|---------|---------|---------|-----------| | 沪金2606 | 1011.88 | 1016.76 | 1007.24 | -17.66 | -1.72 | | 沪银2606 | 18099 | 18241 | 17790 | -355 | -1.92 | | COMEX黄金2606 | 4557.3 | 4624.3 | 4522.2 | -51.10 | -1.11 | | COMEX白银2607 | 71.785 | 74.425 | 70.8301 | -4.00 | -2.37 | | SGE黄金T+D | 1008.76 | 1015.5 | 1005 | -18.13 | -1.77 | | SGE白银T+D | 18069 | 18226 | 17782 | -219 | -1.20 | | 伦敦金现 | 4547.803| 4610.447| 4509.875| -48.64 | -1.06 | | 伦敦银现 | 71.2914 | 73.945 | 70.8301 | -4.00 | -2.37 | ### 价差结构 - **黄金**： - AU (T+D)：1008.76 - AU6月：1011.88 - AU12月：1019.16 - 近月价差：+3.12（AU6月）；+7.28（AU12月） - **白银**： - AG (T+D)：18069 - AG4月：18114 - AG6月：18099 - AG8月：18082 - AG12月：18061 - 近月价差：+45（AG4月）；-15（AG6月）；-17（AG8月）；-21（AG12月） ## 价差波动 - **黄金现货内外价差**：波动较大，但整体较为平稳 - **白银现货内外价差**：波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克 ## 持仓数据 ### 沪金前二十持仓（2026年4月29日） | 持仓类型 | 数量 | 增减 | 幅度 | |----------|----------|----------|----------| | 多单量 | 162,712 | -2,526 | -1.53% | | 空单量 | 49,113 | +1,057 | +2.20% | | 净持仓 | 113,599 | -3,583 | -3.06% | ### 沪银前二十持仓（2026年4月29日） | 持仓类型 | 数量 | 增减 | 幅度 | |----------|------------|------------|----------| | 多单量 | 255,115 | -6,253 | -2.39% | | 空单量 | 211,538 | -7,272 | -3.32% | | 净持仓 | 43,577 | +1,019 | +2.39% | ## 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料，不构成任何投资建议，不承担因此产生的任何责任。 - 报告仅反映编写人的设想与分析，不代表公司立场。市场有风险，投资需谨慎。