20250625-东证期货-黄金半年度报告_喧嚣过后_静观其变_22页_7mb

黄金半年度报告简要分析：

• 黄金在2025年上半年强势上涨，最高触及3500美元/盎司，涨幅约35%，主要驱动因素包括特朗普关税政策的地缘政治风险和市场避险情绪，受经济不确定性影响。

• 分析师徐颖指出，黄金牛市基础稳固于美国政府债务问题和逆全球化潮流，但短期内需等待美国经济基本面恶化或更多矛盾爆发，才能突破当前震荡区间。

• 投资建议为“静观其变”，预计下半年黄金走势先抑后扬，三季度可能偏弱，四季度企稳反弹，价格区间预期2900-3600美元/盎司，波幅加大，需关注波动率上升。

• 白银表现逊于黄金，受工业需求疲软影响，建议谨慎对待其行情，预期整体偏弱。

• 风险点包括美国关税政策反复、地缘政治冲突、流动性风险以及全球经济放缓，可能导致黄金价格回调或下跌。