20190904-国元证券-职业教育专题研究：公务员和事业单位的招录会反弹吗？_25页_2mb

公务员和事业单位招录会反弹吗？——职业教育专题研究总结

核心内容

本报告分析了中国公务员和事业单位的招录趋势，探讨了制度背景、人员规模、改革动向及其对招录的影响，并给出了相关投资建议。

主要观点

• 公职类考试“逢进必考”：为确保招录的“公开、公平、公正”，公务员和事业单位招录实行“逢进必考”制度。
• 人员规模庞大：截至2017年，中国公务员和事业单位财政供养人员合计约5000万，占总人口的3.49%，远低于美国、英国等发达国家。
• 改革与招录波动：公务员和事业单位改革通常会导致招录规模短期下降，但后期会因公共服务滞后、退休高峰期及保就业需求而反弹。
• 投资建议：建议关注公职类考试培训龙头机构，如【中公教育】，认为其有望在招录反弹中实现市场份额和利润的“双收割”。

关键信息

一、公务员制度

• 历史沿革：国家公务员制度自1986年起试点，1993年正式建立，2005年《公务员法》颁布，2018年修订。
• 结构分析：
  • 中央机构：包括中央党群机关、中央国家行政机关（国务院）、省级以下直属机构和参照公务员法管理的事业单位。
  • 地方机构：涵盖省级、市级、县级及乡镇机关，以及法院、检察院、参公管理单位等。
• 官民比：中国在职公务员（含非在编）约1725.6万人，占全国人口比例为1.24%，低于全球主要国家的3%。
• 官兵比：存在“官多兵少”的问题，基层公务员人员比例偏低，影响公共服务效率。

二、事业单位制度

• 分类改革：事业单位分为承担行政职能、从事生产经营活动和从事公益服务三类。
• 主要领域：教育和医疗卫生是事业单位的主要组成部分，合计约2500万人，且持续增长。
• 改革影响：改革主要影响综合类事业单位，而教育和医疗类单位受政策影响较小，需求持续增长。

三、改革对招录的影响

• 短期压制，后期反弹：历史上机构改革后，招录规模通常短期下滑，后期恢复增长。
• 公务员招录反弹：2018年中央机构改革影响国考招录规模，但预计后期将恢复。
• 事业单位招录波动：综合类岗位受改革影响较大，但教育和医疗岗位因需求旺盛，招录规模稳定增长。

四、反弹基础逻辑

1. 公共服务滞后：公务员和事业单位在公共服务方面存在结构性不足，尤其是基层岗位。
2. 退休高峰期：1961年后出生的人员将陆续退休，导致编制轮空，需补充人员。
3. 保就业需要：市场化岗位不足，公职类单位需承担更多就业压力，招录规模扩大。

投资建议

• 推荐龙头机构：认为公职类考试培训行业具有高度波动性，但龙头机构如【中公教育】因其完善的周转体系，能够对冲风险并抢占市场份额。
• 投资评级：推荐【中公教育】为“买入”，预计未来6个月内股价涨幅将优于上证指数20%以上。

风险提示

• 政策风险：未来政策调整可能影响招录规模及行业格局。

相关研究

• 《论职业教育：政策加持正当时，市场规模大&龙头稀缺》2019.06.03
• 《【国元教育】教育行业点评：教育政策频出，投资方向明确》2019.02.24

附表：重点公司盈利预测

报告作者

• 分析师：宗建树（执业证书编号 S0020519010001）
• 联系人：易永坚（电话 021-51097188-1901，邮箱 yiyongjian@gyzq.com.cn）

图表目录

• 图1：国家公务员制度沿革
• 图2：公务员就职机构体系
• 图3：中央机构公务员体系
• 图4：国务院组织机构
• 图5：地方机关公务员体系
• 图6：公考历史沿革
• 图7：公务员和事业单位招录流程要求公开透明
• 图8：中国“官民比”为1%左右
• 图9：全球主要国家“官民比”
• 图10：全国各地各层级政府人员分布（2011年数据）
• 图11：两大核心事业单位的人员规模
• 图12：全国财政供养人员规模近5000万
• 图13：各国财政供养人员比例
• 图14：2018年党中央机构改革
• 图15：2018年国务院组成部门改革
• 图16：2018年河南省人民政府改革前后对比
• 图17：近年事业单位改革并不影响卫生教育等公益性单位
• 图18：历年国务院改革及国考招录规模对应变化
• 图19：河南省地方政府机构改革与省考招录规模对应
• 图20：全国事业单位（综合岗为主）、医疗、教师招录情况
• 图21：辽宁省事业单位（综合岗为主）、医疗、教师招录情况
• 图22：各教师岗位需求占比
• 图23：各国每万人执业医师数情况
• 图24：中国在职人员退休高峰期将至
• 图25：中国公务员即将进入退休高峰期
• 图26：就业供需不对称情况下应届生流入体制内