20240115-招银国际-周大福-01929.HK-三季度零售额增长46_；节日季强劲需求或延续至四季度_5页

报告总结：周大福业绩分析

招银国际发布报告，分析周大福（股份代码1929HK）的2024财年三季度业绩。报告显示，公司三季度整体零售额同比增长46%，其中内地市场+422%，港澳市场+708%，符合略超预期。同店销售额内地+227%，港澳+666%，管理层预计节日需求将持续推动四季度强劲销售。公司策略聚焦于放缓新开店步伐，提升单店运营效率，维持2024年收入高单位数增长和核心净利润提升超20%的指引。

财务方面，FY24财年整体核心利润增速目标为20%以上，新店盈利改进明显，截至三季度盈利转正比例达60%。预测显示，收入和利润稳步增长，2024/2025财年业绩维持不变，目标价186港元基于22倍市盈率，维持“买入”评级。潜在升幅68%基于当前股价。

报告涵盖相关个股分析和财务预测，提醒投资者风险和依据免责声明。