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康宏每日投資縱橫總結

核心內容

1. 內地水務股受益於國策支持：根據「十二五」規劃，污水處理及水利建設投資增加，有利水務行業發展。北控水務及光大國際等公司表現優異，具備增長潛力。
2. 港股受內地PMI及貸款擔憂拖累：內地6月PMI創四個月低位，人行對內銀新增貸款感到憂慮，港股在7月首個交易日表現反覆，受外圍市場走勢影響。
3. 全球市場波動：中美央行操作引發市場波動，但已趨於穩定。油價升穿100美元，黃金價格技術性步入熊市，債市預期回歸正常化。
4. 投資建議：建議投資人關注具多重收益的投資組合，如投資級企業債、高收益債、新興市場債、股票等，以對沖市場不確定性。
5. 新股認購：中國鋁罐（06898）作為新股，具備技術優勢與市場佔有率，建議小注現金認購。
6. 港股熱股組合：康宏50萬熱股組合包含信義玻璃（00868）及四環醫藥（00460）等股票，建議分批買入。

主要觀點

水務股分析

• 北控水務（00371）：

  • 主營污水處理及建造服務，去年營業額及純利雙雙上升。
  • 業務覆蓋多個省份，海外項目亦在進行中。
  • 2013年預測市盈率19.79倍，目標價3.15元，評級「買入」。

• 光大國際（00257）：

  • 垃圾發電行業先驅，受益於政策及項目運營收入。
  • 預測市盈率19.70倍，目標價6.5元，評級「買入」。

• 粤海投資（00270）：

  • 供水業務穩定，受益於水價上調。
  • 物業投資表現優異，預測市盈率13.00倍，目標價7.35元，評級「買入」。

全球市場走勢

• 債市：市場波動回穩，債息處於合理區間，建議選擇對利率敏感度低的債券基金。
• 黃金：技術性熊市，黃金開採成本高於當前價格，基本面不具吸引力。
• 油價：受埃及政治不穩影響，短期預計在98至102美元之間波動。
• 匯市：日圓弱勢持續，預計美元兑日圓將升至100.5。商品貨幣如澳元及紐元下跌。

港股走勢

• 港股整體：受外圍影響，沽壓仍大，預計短線於20400-21000點之間波動。
• 個股表現：
  • 青蛙王子（01259）短線表現優異，觸及目標價。
  • 中国海外（00688）表現平平，需關注其財政狀況。
  • 聯想（00992）及華能新能源（00958）具業務增長亮點，值得關注。
  • 恒指及國企指數均下跌，市場情緒偏弱。

投資策略

• 港股：建議分批買入，關注亞太股市與高息成長股票。
• 債券：保守投資人可持有避險型債券，建議選擇對利率敏感度低的債券基金。
• 高收益債券：短期易受市場情緒影響，但下半年發行量及金額預計下降，中長期仍具吸引力。
• 新股認購：建議以小注現金認購中國鋁罐（06898），因其技術優勢及市場佔有率。

關鍵信息

經濟數據

• 美國：
  • 5月工廠訂單按月上升2.1%，優於預期。
  • 7月IBD/TIPP經濟樂觀指數預計47.1，略低於預期。
• 內地：
  • 6月PMI降至4個月低位，反映製造業壓力。
  • 6月首十日新增貸款或達1萬億元，人行維持緊縮政策。
  • 天然氣價格上調，利好中國石油（00857）等能源股。

債券市場

• 國家開發銀行：一年期固息率3.91%，低於市場預期。
• 債券基金：上半年面臨贖回潮，下半年預計回歸正常化。

新股資訊

• 中國鋁罐（06898）：
  • 招股價1-1.2元，每手2000股，入場費2424.19元。
  • 產品應用於個人護理及醫藥領域，擁有76項專利。
  • 產能預計提升至2.6億罐，建議小注現金認購。

港股熱股組合

• 組合現狀：
  • 總資產值527,979港元，現金餘額184,329港元。
  • 股票包括信義玻璃（00868）、四環醫藥（00460）等，均具增長潛力。

亞洲及新興市場

• 日本：工資持續下跌，經濟仍受出口及工業生產推動。
• 台灣：製造業PMI放緩，需關注經濟動能。
• 新加坡：房價創新高，政府出手打壓樓市。

結論

整體而言，內地水務股受政策支持，具備發展潛力；港股受外圍及內地經濟數據拖累，短線表現偏弱，但可關注具防守性及增長點的個股；全球債市預計回歸正常化，黃金及高收益債券需謹慎對待；建議投資人根據自身風險偏好，選擇具多重收益的投資組合，以對沖市場不確定性。