20131121-康宏投资-康宏每日投資縱橫_14页_4mb

报告摘要

本報告聚焦於2013年11月21日的市場動態，重點分析美國、亞洲及新興市場的經濟與資本市場表現，並提供相關基金、股票及商品的投資建議與展望。

經濟數據與政策動向：
- 美國10月消費物價意外下跌0.1%，為6個月來首次下跌，但核心CPI連續第三個月上升。
- 美國聯儲局（Fed）正式提出收水言論，預示未來可能縮減量化寬鬆（QE）措施，可能導致美股短線波動。
- 美國經濟基本面改善，就業數據強勁，市場對聯儲局縮減QE的預期有所延後。
工業與科技前景：
- 美國工業及科技板塊表現強勁，受益於經濟復甦及能源價格優勢。
- 波音第三季盈利增長12%，且獲得了價值1,000億美元的新訂單，預示工業股的強勁表現。
- 美國頁岩油氣革命推動能源自給，有助改善經常帳及貿易赤字，進而刺激製造業發展。
商品市場：
- 紐約期油短期預料反彈至96美元，支持位在90美元。
- 农產品價格普遍下跌，但美國小麥及大豆銷售達成率較高，預示出口需求強勁。
- 黃金價格下跌，全球最大的黃金ETF存量減少。
基金表現：
- 美國股票基金如貝萊德美國增長型基金與聯博美國增長基金表現不一，貝萊德表現較佳。
- 市場預期美國經濟在減少QE支持下仍能保持復甦。

港股走勢：
- 恒指短線預料於23,700點至23,800點之間整固，支持位為23,500點。
- 50隻藍籌股中，32隻上升，15隻下跌，3隻持平。
- 中滔環保、光大國際、京能潔能等股創新高，表現優異。
- 恒指一年累計回報21.53%，而康宏50萬熱股組合累計回報21.33%。
個別股票表現：
- 中滔環保（01363）升9.1%，創新高。
- 光大國際（00257）及京能潔能（00579）亦創新高。
- 聯想（00992）下跌2%，但表現優於其他藍籌股。
- 香港美國預託證券（ADR）表現偏軟，部分藍籌股如匯控、中移動下跌。
內地政策與市場動向：
- 國務院正制定《存款保險條例》，預計最快年內出台，有助建立金融機構市場化退出機制。
- 內地醫改細則將陸續出爐，重點在於建立科學補償機制。
- 「單獨二胎」政策實施，預計將推動嬰兒用品行業增長，恒安國際（01044）受惠，但短線回落。
其他市場：
- 日經指數升1.63%，受益於日圓貶值及出口表現。
- 韓圜表現強勢，受惠於經濟基本面穩定。
- 馬來西亞評級展望上調，反映經濟改善。

商品市場：
- 紐約期油預料短期反彈至96美元，支持位為90美元。
- 基本金屬普遍下跌，銅價跌穿7000美元。
- 农產品價格下跌，但銷售達成率較高，預示出口需求強勁。
匯率與債券市場：
- 美元兑其他貨幣走勢微幅波動，日圓貶值，歐元及澳元下跌。
- 美國國庫債券價格下跌，反映市場對聯儲局可能縮減QE的預期。

第一拖拉機（00038）：
- 建議策略：候低買入。
- 停止位：5.55元。
- 目標價：6.9元（上升空間13.1%）。
- 原因：受益於農村改革政策，行業前景良好。
恒安國際（01044）：
- 建議策略：候低買入。
- 停止位：88.5元。
- 目標價：108元（上升空間13.1%）。
- 原因：受益於「單獨二胎」政策，紙尿片業務有望增長。

主要指數：
- 恒生指數收報23,700點，升0.2%。
- 國企指數收報11,437點，升0.63%。
- 道指下跌0.41%，標普500下跌0.36%，納斯達克下跌0.26%。
- 日經平均升1.56%，表現優於其他市場。
市場情緒：
- 美股因聯儲局縮減QE預期而反覆下跌，科技與金融股受壓。
- 恒指短期預料整固，但長期走勢仍受美國經濟復甦支持。
- 香港市場受內地政策及外資流入影響，表現強勁。