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报告摘要
康宏每日投資縱橫 - 2013年07月19日總結
核心內容概述
本報告分析了2013年7月19日全球及亞太地區的投資市場動態，重點關注美國經濟復甦、中國經濟形勢、港股表現、商品及債券市場走勢、基金表現、以及部分個股建議。報告還提供了市場數據、指數走勢圖、以及一些投資策略的建議。
主要觀點
美國經濟與聯儲政策
- 美國經濟復甦持續，聯儲局可能在9月份開始減少購買債券，並於明年年中結束量化寬鬆(QE)。
- 美國勞工部數據顯示，首次申領失業救濟金人數下降至33.4萬人，低於市場預期，反映經濟改善。
- 美國非農業新增職位和失業率走勢表明經濟逐步回溫，聯儲局主席伯南克重申將維持寬鬆貨幣政策。
- 積極的企業業績帶動美股上漲，標普500及道瓊斯指數創新高，納斯達克指數微升。
亞洲及新興市場
- 亞洲（不含日本）股價淨值比（P/B）為1.5倍，處於歷史區間內，預示正報酬機率高達七成。
- 日本地產市場因量化寬鬆政策而表現活躍，上半年投資金額大幅增加。
- 台灣製造業預期增長2.84%，但受出口疲軟影響，復甦緩慢。
- 紹西蘭ICT服務業發展迅速，預計未來成為電腦服務業的凈出口國。
港股走勢
- 港股成交清淡，恒生指數微跌0.12%，國企指數微升0.12%。
- 港股表現分化，部分藍籌股如恒安國際表現較佳，而华润置地表現較差。
- 沽空比率顯示，恒指及部分個股如安保利50、建行、匯控等受較大沽空壓力。
商品及債券市場
- 美國油價創十六個月新高，紐約期油收市價為108.04美元。
- 黃金價格跟隨油價上升，紐約期金收市價為1284.24美元。
- 美國債券價格下跌，市場對聯儲局減少買債的預期增加。
- 美元兌其他貨幣走勢穩定，歐元、澳元、加元等均有小幅波動。
關鍵信息
美國經濟
- 美國經濟持續復甦，失業率降至7.6%，為四年新低。
- 聯儲局可能在9月開始退市，市場對此反應較為敏感。
- 美國經濟數據優於預期，刺激股市走強，標普500指數突破退市前的浪高。
- 積極的企業業績推動股市走高，但部分個股如Intel和eBay因表現不佳拖累納指。
中國經濟
- IMF警告中國需加快改革，以維持經濟增長，預期今年增長7.75%。
- 國基會指出，中國經濟增長安全範圍收窄，需采取更多措施避免硬著陸。
- 中國內房銷售有所回升，部分企業如富力、綠城表現強勁。
港股表現
- 港股整體表現疲軟，成交金額下降。
- 部分個股如四環醫藥、信義玻璃、華能新能源表現優異。
- 港股持續缺乏消息刺激，市場觀望氣氛濃厚。
基金表現
- 一週回報率最高的基金組別包括亞洲股票基金及大中華股票基金。
- 一週回報率最低的基金組別包括港元債券基金及強積金保守基金。
- 恒生強積金-智選計劃-中國股票基金等表現突出。
商品及債券走勢
- 美國油價及黃金價格均上漲，反映市場對經濟前景樂觀。
- 债券市場因美國經濟數據改善而受壓，市場對利率回升預期強化。
重點個股建議
富力地產(02777)
- 建議策略：候低買入
- 買入價：11.2元
- 目標價：12.6元（預期上漲12.5%）
- 止蝕位：10.4元
- 簡評：銷售表現理想，有望受益於內房融資政策放寬。
京信通信(02342)
- 建議策略：中線持有
- 買入價：2.7元
- 目標價：3.05元（預期上漲13%）
- 止蝕位：2.5元
- 簡評：受益於4G牌照發放及網絡升級，盈利有望改善。
指數走勢
美國主要指數
- 道瓊斯：15549點，升0.50%
- 標普500：1689點，升0.50%
- 納斯達克：3611點，升0.04%
- 富時100：6634點，升0.95%
- 德國DAX：8337點，升1.00%
- 巴黎CAC：3928點，升1.44%
亞洲指數
- 恆生指數：21345點，跌0.12%
- 國企指數：9492點，升0.12%
- 沪深300：2245點，跌1.64%
其他指數
- 日經平均：14809點，跌0.46%
- 首爾綜合：1875點，跌0.49%
市場數據
已公布的經濟數據
| 國家/地區 | 數據 | 實際 | 預期 | 上月數字 |
|---|---|---|---|---|
| 美國 | 首次申請失業救濟金人數 | - | 345K | 360K |
| 美國 | 連續申請失業救濟金人數 | - | 2957K | 2977K |
市場成交量及指數走勢
| 指數 | 上日收市 | 升/跌 | 變動 (%) |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 21345 | -26 | -0.12 |
| 國企指數 | 9492 | +11 | +0.12 |
| 道瓊斯 | 15549 | +78 | +0.50 |
| 標普500 | 1689 | +8 | +0.50 |
| 納斯達克 | 3611 | +1 | +0.04 |
| 富時100 | 6634 | +62 | +0.95 |
| 德國DAX | 8337 | +82 | +1.00 |
| 巴黎CAC | 3928 | +56 | +1.44 |
| 日經平均 | 14809 | -68 | -0.46 |
| 首爾綜合 | 1875 | -9 | -0.49 |
附屬資訊
- 康宏50萬熱股組合：包含多隻表現優異的個股，如四環醫藥、信義玻璃、華能新能源等。
- 港股成交及沽空數據：港股成交金額為457億元，沽空金額為50.7億元，佔成交比例11.09%。
- ADR走勢：匯控ADR升2.13%，中移動ADR跌0.28%。
投資策略建議
- 面對美國QE退場，投資人應逐步提高風險承受能力，增加股票配置。
- 多元化收益資產，如高收益債券，可緩衝利率回升的風險。
- 亞洲市場受美國經濟改善影響，投資機會增多。
- 值得關注具有成長潛力及低估值的個股，如四環醫藥、京信通信。
結論
整體而言，美國經濟持續復甦，聯儲局退市預期加劇市場波動，但投資人可借機調整組合結構，增加股票配置。港股表現清淡，需等待更多政策及經濟數據刺激。亞洲市場尤其是中國和日本，因經濟改善及政策支持，投資機會增加。投資者應保持靈活，根據市場變化調整策略，並注意風險管理。
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