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康宏每日投資縱橫總結

核心內容概述

本報告聚焦於日本、美國、亞太及其他地區的市場動態，包括政治、經濟數據、股市表現、商品價格走勢及基金表現。重點分析安倍晉三的經濟政策對日本股市的影響，以及美國聯儲局的貨幣政策對全球市場的影響。

主要觀點

日本經濟與股市

• 安倍第三箭：安倍晉三的結構性改革政策（第三箭）預計將推動日本經濟改善，並提升日股吸引力，成為全球股票基金的新焦點。
• 經濟數據改善：日本製造業及非製造業指數表現良好，通脹預期上升，銷售增長創近十年新高，顯示經濟復甦跡象。
• 日股基金表現：景順日本動力基金及亨德森遠見基金表現優異，特別是景順基金在過去一年升幅達31.5%，表現最佳。
• 國債風險：日本國債孳息率上升至0.92厘，對股市構成壓力，但政府已推出政策緩解債務問題。

美國與全球市場

• 聯儲局政策：伯南克表示美國仍需寬鬆貨幣政策，並未設定退市時間表，顯示政策靈活性。
• 美國經濟：聯儲局褐皮書顯示美國經濟輕微至溫和增長，但就業市場仍不理想，可能影響政策調整。
• 美股表現：標普500指數連續第七日上揚，表現強勁，健康護理股受追捧，相關基金表現優異。
• 港股走勢：港股反覆靠穩，煤炭及水泥股受買盤支持，恒生指數微升0.28%，但投資氣氛仍需改善。

商品市場

• 鐵礦石：價格可能出現二次探底，主要因下游鋼鐵需求疲弱及未來新增產能。
• 黃金：價格短期可能在1250至1350美元之間波動，需求主要來自中印。
• 油價與天然氣：油價上漲，主要因美國原油存量下降，預料短期內將在104至108美元之間波動。
• 基本金屬：價格普遍下跌，農產品則保持穩定。

關鍵信息

日股預期走勢

• 若安倍勝出參議院選舉，將有利推動結構性改革，提高日股吸引力。
• 日股佔全球股票基金投資比重偏低，未來可能成為資金流入重點。

港股走勢

• 恒指表現微升，但成交量低迷，投資氣氛有待改善。
• 煤炭及水泥類股表現優異，受買盤支持。
• 华润系股份受貪腐醜聞影響，表現低迷。
• 景福集團結業消息推升股價，但市場反應有限。

基金表現

• 景順日本動力基金：過去一年升幅達31.5%，表現最佳。
• 亨德森遠見基金-日本股票基金：六個月升幅達20.53%，表現優異。
• 貝萊德世界健康科學基金：一年表現優異，升幅達27.80%。

市場數據

• 美國MBA貸款申請指數：下降2.6%，顯示房地產市場需求疲弱。
• 美國新屋開工：下降9.9%，遠低於預期，反映建築活動疲軟。
• 美國營建許可：下降7.5%，低於預期，顯示經濟活動低迷。

亞太市場

• 新加坡出口：6月非石油出口下降8.8%，顯示經濟不穩定。
• 南韓生產物價指數：連續第九個月下跌，但跌幅收窄，可能反映成本回升。
• 中國FDI：6月實際使用外資急升20.12%，創逾兩年來單月新高。

基建與消費

• 中國基建：預計下半年基建投資將進一步增加，有利於相關行業。
• 消費增長：下半年消費有望回升，政策支持下，信息消費及棚戶區改造可能提振市場。

其他重點

• 港股ADR：普遍上升，反映海外市場對港股看好。
• 港股沽空：盈富基金及安徽海螺等股份沽空比例較高，顯示市場情緒偏觀望。

結論

整體而言，日本經濟改善及安倍政策推進預期將提升日股吸引力，美國聯儲局的靈活政策有助市場穩定，港股需等待政策改善及成交量回升。商品市場方面，鐵礦石與黃金走勢波動，而油價及基本金屬則表現強勁。投資者應關注政策動態及市場情緒變化，並根據個人投資目標進行風險管理。