20140901-中国银河-华夏上证行业ETF投资周报_消费表现强势_金融后来居上_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了华夏上证行业ETF在2014年9月1日的市场表现，并介绍了两个实战投资策略：相对优势择时策略和择时组合投资策略。报告还提供了最新的行业ETF推荐结果及历史表现数据，旨在为投资者提供参考。

数据来源：Wind 数据库中国银河证券研究部

策略原理：基于相对优势择时策略的结果，构建等权重的ETF组合，动态调整配置。
配置规则：看多行业时等权重持有，所有行业看空时持有沪深300指数。
历史表现：
- 样本外（2013年至今）：相对优势为1.41，季度胜率为83.4%，年度胜率为100%。
- 2013年全年超额收益为28.7个百分点，2014年以来超额收益为8.1个百分点。
当前配置：持有上证消费和上证金融。

策略名称	推荐多行业ETF	推荐理由
钟摆择时模型	上证消费，上证金融	成分股与行业指数表现均存在持续走强动量机会
ETF 组合投资	上证消费，上证金融	成分股与行业指数表现均存在持续走强动量机会

上证医药：
- 总交易次数：23
- 盈利次数：14
- 盈利平均幅度：4.6%
- 亏损次数：9
- 亏损平均幅度：1.2%
- 盈亏比：3.8
- 胜率：60.9%
- 平均持仓天数：29.7天
上证消费：
- 总交易次数：32
- 盈利次数：17
- 盈利平均幅度：3.9%
- 亏损次数：15
- 亏损平均幅度：1.0%
- 盈亏比：4.1
- 胜率：53.1%
- 平均持仓天数：21.5天
上证能源：
- 总交易次数：33
- 盈利次数：20
- 盈利平均幅度：2.2%
- 亏损次数：13
- 亏损平均幅度：1.0%
- 盈亏比：2.1
- 胜率：60.6%
- 平均持仓天数：19.7天
上证材料：
- 总交易次数：22
- 盈利次数：12
- 盈利平均幅度：4.3%
- 亏损次数：10
- 亏损平均幅度：0.8%
- 盈亏比：5.6
- 胜率：55.6%
- 平均持仓天数：30.8天
上证金融：
- 总交易次数：37
- 盈利次数：19
- 盈利平均幅度：2.7%
- 亏损次数：18
- 亏损平均幅度：1.6%
- 盈亏比：1.7
- 胜率：51.4%
- 平均持仓天数：17.9天

行业评级体系：
- 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
- 中性：行业指数与市场平均回报相当。
- 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上。
公司评级体系：
- 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

中国银河证券股份有限公司研究部
- 北京：王婷 010-66568908 | wangting@chinastock.com.cn
- 上海：何婷婷 021-20252612 | hetingting@chinastock.com.cn
- 深圳/广州：詹璐 0755-83453719 | zhanlu@chinastock.com.cn
- 海外机构：刘思瑶 010-83571359 | liusiyao@chinastock.com.cn
公司网址：www.chinastock.com.cn