20181219-上海中期-今日早盘研发观点_7页_327kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多个商品品种的市场分析与操作建议，涵盖宏观、股指、贵金属、能源化工、农产品等领域，内容涉及价格走势、库存变化、供需关系、政策影响及市场情绪等多方面因素，为投资者提供了具体的操作策略。

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主要观点与关键信息

宏观

• 国际动态：意大利与欧盟就预算问题达成非正式协议，赤字目标从2.4%降至2.04%。美国通胀和薪资增速加快，预计美联储12月大概率加息。
• 国内动态：发改委调整汽车产业投资规定，由核准改为备案管理。宏观政策总体积极，但经济数据不及预期，显示经济下行压力较大。
• 市场表现：美元指数下跌，大宗商品中农产品上涨，工业品下跌。美股上涨，欧股下跌。
• 操作建议：重点关注英国和加拿大11月通胀数据，建议持有2*IH1901/IC1901合约。

股指

• 市场走势：国内期指早盘低开后震荡下行，尾盘均收跌逾1%。现货指数全线下跌，行业板块普跌。
• 操作建议：建议持有2*IH1901/IC1901合约。

贵金属

• 市场表现：COMEX期金上涨0.29%，期银下跌0.27%。避险情绪升温，贵金属获得提振。
• 操作建议：建议离场观望，关注美联储12月20日利率声明及明年加息路径。

铜(CU)

• 市场表现：夜盘沪铜下跌1.72%，伦铜跌2.89%。市场担忧全球经济前景。
• 基本面：国内铜精矿TC出现五个月首次下滑，保税区库存开始增长。
• 操作建议：建议区间偏多操作，可考虑卖出跨越式期权。

螺纹(RB) & 热卷(HC)

• 市场表现：螺纹钢主力合约震荡下行，热卷合约维持震荡态势。
• 基本面：需求疲软，库存处于低位，但市场对盈利预期较差。
• 操作建议：建议观望。

铝(AL)

• 市场表现：沪铝震荡，LME铝下跌0.49%。
• 基本面：成本端支撑不足，供应压力大，国内产能复苏预期增强。
• 操作建议：建议轻仓试多。

锌(ZN)

• 市场表现：沪锌震荡下行，LME锌下跌1.43%。
• 基本面：四季度矿山复产预期强烈，库存变化影响价格走势。
• 操作建议：建议持有铅/锌比值。

镍(NI)

• 市场表现：沪镍下跌1.61%，LME镍下跌1.41%。
• 基本面：中长期基本面偏空，供应增加，需求走弱。
• 操作建议：建议反弹抛空。

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能源化工

沥青(BU)

• 市场表现：沥青合约受原油拖累回落，反套止盈。
• 基本面：北方向冬储靠拢，华东、华南需求疲软。
• 操作建议：反套止盈，激进投资者可轻仓试多。

塑料(L)

• 市场表现：塑料合约小幅拉涨，但需求疲软。
• 基本面：供应压力大，需求难有明显改善。
• 操作建议：建议逢高抛空。

聚丙烯(PP)

• 市场表现：PP主力合约震荡整理，需求偏弱。
• 基本面：供应增加，库存处于低位。
• 操作建议：建议逢高抛空。

动力煤(TC)

• 市场表现：动力煤合约窄幅震荡，成交较差。
• 基本面：港口库存下降，但下游需求疲软。
• 操作建议：建议逢高做空。

焦炭(J)

• 市场表现：焦炭合约窄幅震荡，成交清淡。
• 基本面：上下游博弈持续，钢厂库存良好。
• 操作建议：建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

• 市场表现：甲醇震荡偏强，但基本面偏弱。
• 基本面：供应略大于需求，库存维持低位。
• 操作建议：建议暂且观望。

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农产品

棕榈油(P)

• 市场表现：棕榈油价格震荡，库存有所下降。
• 基本面：马棕库存有上升压力，油脂消费旺季临近。
• 操作建议：建议持有59正套。

菜籽类

• 市场表现：菜粕库存增加，菜油价格震荡。
• 基本面：国内进口菜籽库存下降，但美豆反弹乏力。
• 操作建议：建议菜油多单滚动操作。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：鸡蛋主力合约震荡，价格小幅反弹。
• 基本面：非洲猪瘟疫情对需求有抑制作用，但节日备货需求增加。
• 操作建议：建议逢回调介入多单。

苹果(AP)

• 市场表现：苹果期货震荡，价格稳定。
• 基本面：产区走货缓慢，价格以质论价。
• 操作建议：建议逢高试空。

棉花及棉纱

• 市场表现：郑棉震荡，ICE棉花下跌。
• 基本面：全球棉花库存增加，需求疲弱，中美贸易摩擦阶段性缓和。
• 操作建议：建议偏空思路操作。

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研发团队成员

• 金属研发团队：黄慧雯(Z0010132)
• 能源化工研发团队：黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队：高彬(Z0012839)，雍恒
• 宏观股指研发团队：王舟懿(Z0000394)，闫星月