20180612-上海中期-今日早盘研发观点_7页_292kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品及农产品等多个板块的市场动态与操作建议，主要关注点包括中美贸易摩擦、国内政策变化、国际市场走势、供需关系及技术面分析等。

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主要观点与关键信息

宏观

• 市场情绪：国际市场风险情绪整体降低，G7会议后美国与盟友贸易分歧未解，但美欧关系保持稳定。
• 中美贸易摩擦：美国5月通胀数据是重点，若数据高于预期，可能影响市场预期，需密切关注。
• 政策影响：国内发改委推动节能环保产业，央行扩大MLF担保品范围，银保监会取消外资持股限制，对市场形成一定支撑。
• 操作建议：以波段操作为主，关注美国5月CPI数据及6月15日征税名单。

股指

• 市场表现：欧美股市全线上涨，国内期指震荡，现货指数偏弱。
• 板块分化：钢铁、家电、汽车和券商板块表现较好，其余行业普跌。
• 操作建议：以波段操作为主，谨慎对待市场波动。

贵金属

• 价格走势：COMEX期金上涨，期银受通胀预期带动。
• 金银比价：降至76.94，显示金银走势分化。
• 操作建议：今日关注美国5月CPI数据，逢低买入期金，暂时观望期银。

铜

• 价格走势：沪铜弱势整理，报收53940元/吨。
• 供需分析：国内精铜产量环比增加，全球铜矿劳资谈判进展积极，但铜价受外盘驱动。
• 操作建议：由于Escondida罢工概率低，且淡季到来，供需矛盾缓和，铜价或面临回调，建议观望。

铝

• 价格走势：沪铝偏弱运行，但外盘LME期铝收涨。
• 供应端：5月国内电解铝产量同比增加，6月产能进一步释放。
• 库存情况：国内库存减少，LME库存下降，环保政策支撑成本端。
• 操作建议：多单持有，关注6月之后供需变化。

锌

• 价格走势：沪锌偏强震荡，外盘LME期锌收平。
• 库存情况：国内锌锭社会库存增加，压制上行空间。
• 操作建议：暂时观望，关注环保政策及下游需求变化。

镍

• 价格走势：沪镍下挫，进口亏损扩大。
• 供应端：山东和内蒙环保限产影响镍铁供应，国内库存处于低位。
• 操作建议：多单谨慎持有，关注新能源汽车需求及政策动向。

锰硅 & 硅铁

• 锰硅：短期维持高位震荡，现货价格坚挺。
• 硅铁：现货价格承压，期货持仓流出，建议震荡思路操作。
• 操作建议：锰硅短线多单操作，硅铁以震荡思路应对。

铁矿石 & 焦炭 & 焦煤 & 动力煤

• 铁矿石：短期震荡，关注6月钢市走势。
• 焦炭：现货价格稳中偏强，但市场观望情绪浓厚。
• 焦煤：供应偏紧，短期偏强，但需关注进口情况。
• 动力煤：受环保影响，库存低位，预计稳中偏强，建议逐步减仓。

塑料 & 聚丙烯

• 塑料：库存压力不大，但需求淡季，建议暂时观望。
• 聚丙烯：供应稳定，但下游需求疲软，建议空单离场观望。

PTA & 沥青

• PTA：库存小幅去化，但未来装置检修结束将导致供需宽松，建议观望。
• 沥青：市场供应偏紧，成本支撑较强，预计高位震荡，建议中线多单持有。

甲醇 & 玻璃 & 玉米 & 大豆 & 菜籽类

• 甲醇：短期弱势，但供应端有利空消息，建议观望。
• 玻璃：现货价格弱势，但市场信心有所回升，建议暂且观望。
• 玉米及玉米淀粉：市场处于淡季，购销两难，建议观望。
• 大豆：受中美贸易摩擦影响，市场情绪偏弱，建议观望。
• 菜籽类：双粕走势分化，菜油供应充足，建议暂且观望。

橡胶 & 白糖 & 苹果 & 鸡蛋 & 棉花

• 橡胶：库存高企，缺乏明确方向，建议观望。
• 白糖：国内供应压力大，国际糖业组织上调过剩预测，建议观望。
• 苹果：存在减产预期，建议轻仓持有正套。
• 鸡蛋：端午节需求提振有限，库存压力较大，建议观望。
• 棉花：内外棉价差收窄，天气影响大，建议观望。

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研发团队成员

• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132）
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队：高彬（Z0012839），雍恒
• 宏观股指研发团队：王舟懿（Z0000394），闫星月