20220808-东北证券-银行周报_看好半年报业绩对板块行情的催化_11页

报告摘要

银行行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年8月8日发布的银行行业周报，分析了近期银行板块的市场表现、资金价格变动、理财市场动态、同业存单市场情况、行业要闻及上市公司公告，同时提出对银行板块未来走势的观点与投资建议。

主要观点

板块表现：
- A股银行（申万）板块在过去一周（截至8月5日）下跌1.70%，跌幅较沪深300指数（-0.32%）高出1.38个百分点。
- 银行板块在所有一级行业中排名13位，表现相对落后。
资金价格回顾：
- 央行本周累计开展100亿元逆回购操作，逆回购到期160亿元，净回笼60亿元。
- 隔夜Shibor利率下降2.35个BP至1.0190%，7天Shibor利率下降3.21个BP至1.3840%。
- 1年期国债收益率下降15.07个BP至1.7116%，10年期国债收益率下降2.21个BP至2.7339%。
理财市场回顾：
- 新发行理财产品中，保本固定型占比为0%，保本浮动型为1.32%，非保本型为98.68%。
- 12-24个月期限理财产品发行数量占比最高，为28.48%。
- 已公布预期收益率的理财产品中，预期收益率为2-3%的占比为5.96%。
同业存单市场回顾：
- 本年同业存单累计净融资规模为6,007.70亿元。
- 上周同业存单净融资146.70亿元，本周净融资1,124.90亿元。
- 同业存单平均发行利率由2.0537%降至1.9211%，未来三周将分别有5,199.30亿元、4,866.50亿元、4,831.40亿元的同业存单到期。
行业要闻回顾：
- 央行召开下半年工作会议，强调“稳增长”与“化风险”的政策主线，保持流动性合理充裕，推动基建以弥补需求，继续支持实体经济。
- 强调对经济大省、优势区位的经济增速提出更高要求，并持续推进“保交楼”工程以化解按揭贷款风险。
本周观点：
- 预计半年报业绩将对银行板块行情产生积极催化作用。
- 下半年政策基调稳定，财政与货币政策仍以稳增长为主，银行板块有望回归“拨备释放→业绩高增→估值修复”的长期主线。
- 拥有区位优势的城农商行将受益于政策环境，建议关注其估值修复机会。
- 招商银行作为基本面稳健的代表，也值得关注。
推荐股票：
- 拥有区位优势的城农商行：无锡银行、江苏银行、南京银行。
- 基本面优异、稳健的品种：招商银行。

关键信息

行业数据概览

指标	数值
成分股数量（只）	43
总市值（亿）	5604
流通市值（亿）	5172
市盈率（倍）	21.69
市净率（倍）	0.66
总营收（亿）	770
总净利润（亿）	238
资产负债率（%）	108.52

风险提示

资产质量可能受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露。

重点公司财务数据（2021A/2022E/2023E）

公司名称	现价（元）	EPS（元）	PB（倍）
无锡银行	5.88	0.81/1.06/1.92	1.27/0.83/0.73
江苏银行	6.95	1.21/1.63/1.92	0.69/0.60/0.52
南京银行	10.58	1.54/1.85/2.31	0.97/0.87/0.77
招商银行	33.91	4.61/5.80/6.96	1.17/1.03/0.89

上市公司重要公告汇总

公司名称	公告内容摘要
重庆银行	审议购买董事、监事及高级管理人员责任险及主要股东评估情况报告，召开临时股东大会。
成都银行	行长助理、董事会秘书罗铮辞职，聘任罗结为副行长、董事会秘书。
厦门银行	个别董事违规增持股票并致歉，增持10,000股，占总股本0.0012%。
平安银行	独立董事郭田勇因任职满六年辞职，不持有平安银行股份。
光大银行	获准发行不超过600亿元人民币的二级资本债券。
长沙银行	核准彭敬恩担任董事会秘书的任职资格。
兴业银行	发行200亿元人民币3年期金融债券，票面利率2.54%。
宁波银行	公开发行220亿元人民币10年期二级资本债券，票面利率3.24%。
瑞丰银行	核准张向荣担任行长的任职资格。
华夏银行	获准发行不超过300亿元人民币的二级资本债券。
中信银行	发行300亿元人民币3年期金融债券，票面利率2.50%。

投资评级说明

评级	定义
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。