20210820-天风证券-基金专题报告_高速发展的新能源车电池行业_11页_1mb

基金研究总结

核心内容

本报告主要分析了新能源车电池行业的发展前景以及国证新能源车电池指数的投资价值，并介绍了工银瑞信国证新能源车电池ETF的相关信息。

主要观点

1. 新能源汽车的蓬勃发展，给锂电池行业注入活力

• 行业增长预期明确：根据《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，新能源汽车将占汽车总销量的20%，预计2025年销量将达到589万辆，年复合增长率达33.88%。
• 政策支持：国家推动碳中和目标，通过建立碳交易市场、限制碳排放等政策，持续利好新能源车电池行业发展。
• 技术优势：锂电池在能量密度、循环寿命、安全性、环保性等方面优于铅酸电池和镍镉电池等传统电池技术，已成为新能源汽车动力电池的首选。
• 未来趋势：中国在锂资源、产业链和人才储备方面具有显著优势，预计锂电池产业将随新能源汽车一同高速发展。

2. 国证新能源车电池指数投资价值分析

• 指数定位：该指数选取新能源车电池相关上市公司作为样本股，反映A股市场中新能源车电池产业的市场表现。
• 成分股分布：样本股主要分布在沪深300和中证500中，权重占比分别为48.74%和22.70%，流动性较好，行业定位精准。
• 业绩表现：2011年1月1日至2021年7月30日，新能源电池指数年化收益率为17.80%，夏普比为0.65，优于主要宽基指数。
• 公募基金与北向资金偏好：该指数成分股受到公募基金和北向资金的青睐，2021年二季度在基金重仓中市值占比达5.20%，历史分位数为80%。
• 发展潜力：2021年一致预测净利润为524.77亿元，同比增长54.65%，预计未来三年净利润将持续增长，具备良好的投资前景。

3. 工银瑞信国证新能源车电池ETF介绍

• 基金成立时间：2021年8月5日，基金代码为“159840”。
• 基金类型：被动指数型基金，紧密跟踪国证新能源车电池指数。
• 投资目标：追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与指数表现一致的长期投资收益。
• 基金经理：刘伟琳女士，拥有丰富的指数投资经验，截至2021年二季度，管理规模合计85.17亿元。
• 费率：管理费率为0.45%，托管费率为0.07%。

关键信息

• 行业数据：
  • 2020年中国锂电池出货量为143GWh，其中动力电池出货量80GWh，占比56%。
  • 预计2025年锂电池出货量将达到615GWh，年复合增长率超过25%。
• 指数表现：
  • 2021年新能源电池指数收益率为48.31%，远高于主要宽基指数。
  • 指数成分股覆盖新能源车电池上下游行业，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池管理系统及充电桩等。
• 市场趋势：
  • 新能源车电池行业在政策与市场需求的双重驱动下，有望持续高速增长。
  • 锂电池技术不断进步，未来在固态电池等新技术上仍有较大发展空间。

总结

新能源汽车的快速发展为锂电池行业带来了巨大机遇，锂电池凭借其技术优势成为主流动力电池。国证新能源车电池指数作为反映该行业表现的工具，具有良好的流动性、行业覆盖性和投资价值，受到北向资金和公募基金的广泛青睐。工银瑞信国证新能源车电池ETF作为跟踪该指数的被动型基金，为投资者提供了便捷的投资渠道。整体来看，新能源车电池行业具备长期发展潜力，值得重点关注与配置。