20180226-申万宏源-纺织服装行业周报_服装龙头创新加速_受益新零售业态升级龙头恒强_10页_960kb

纺织服装行业周报总结

核心内容概览

2018年2月26日发布的纺织服装行业周报主要分析了行业动态、公司公告、市场表现及投资建议，强调了新零售对行业的影响，并推荐了相关投资标的。

主要观点

1. 行业趋势

• 2017年12月我国社会消费品零售总额同比增长 9.4%，其中纺织服装零售额同比增长 9.7%，化妆品零售额同比增长 13.8%。
• 2017年全年国内实物商品网上零售额同比增长 28.0%，占社会消费品零售总额的 15.0%，显示电商在行业中的重要性。
• 海澜之家等传统服装龙头受益于线下销售回暖，同时积极拥抱新零售，如通过接入美团实现外卖一小时配送，引领行业创新。
• 海外零售电商化趋势明显，沃尔玛线下发展受阻，亚马逊线上持续增长，跨境电商投资机会凸显。

2. 投资建议

• 推荐 电商龙头：跨境通、南极电商、开润股份；
• 推荐 传统白马复苏：海澜之家；
• 推荐 高端男女装龙头：太平鸟、安正时尚、七匹狼、歌力思。

关键信息

1. 公司动态

• 跨境通：副董事长、总经理徐佳东增持73万股，累计持股达2.7亿股（占总股本 17.9%）。
• 七匹狼：2017年营收30.8亿元（+16.8%），归母净利润3.1亿元（+17.8%），但拟计提资产减值准备3.1亿元，将减少归母净利润2.6亿元。
• 联发股份：2017年营收40.4亿元（+8.0%），归母净利润3.5亿元（-10.4%），主要受原料价格上涨及人民币升值汇兑损失影响。
• 新野纺织：将于2月26日复牌，继续推进重大资产重组。
• 鹿港文化：提前归还500万募集资金，尚未归还金额为2.4亿元。
• 摩登大道：拟发行股份及支付现金购买哈尔滨迈远电子商务，预计3月5日复牌。
• 凯撒文化：股东曾小俊质押10万股，累计质押1020万股（占总股本 1.3%）。

2. 电商数据追踪

• 综合类平台：
  • Amazon流量UV下降 0.76%，PV下降 19%；
  • eBay流量UV持平，PV下降 2.19%；
  • 速卖通流量UV下降 5.71%，PV下降 11.37%。
• 垂直类平台：
  • Gearbest流量UV下降 13.1%，PV下降 17.9%；
  • Zaful流量UV上升 7.7%，PV下降 10.3%；
  • Rosegal流量UV上升 219.1%，PV上升 33.8%。
• 全球网站流量排名：
  • Rosegal、Zaful排名上升，Gearbest排名下降。
  • 流量来源以美国为主，占 60.4%，印度、土耳其、西班牙等国也有显著贡献。

3. 市场表现

• 上周纺织服装板块上涨 4.26%，但相对申万A指数仍落后 1.44%。
• 纺织制造指数上涨 5.15%，服装家纺指数上涨 3.77%。
• 涨幅前五的个股包括维格娜丝、鹿港文化、海澜之家、罗莱生活、华孚时尚。
• 跌幅前五的个股包括康隆达、三夫户外、太平鸟、希努尔、*ST中绒。

4. 行业基础数据

• 上周棉花现货价格略有下降，期货价格上升。
• 2018年纺织服装行业估值比较显示，多数公司PE值下降，但部分公司如海澜之家、南极电商、开润股份等仍被推荐为“买入”或“增持”。

近期关注

1. 股东大会召开日期

• 列出多家纺织服装上市公司2018年3月前的股东大会召开时间，如美尔雅（2018-03-09）、凯瑞德（2018-03-06）等。

2. 非流通股解禁明细

• 牧高笛、拉芳家化等公司非流通股解禁时间及解禁数量，如牧高笛解禁数量为635.93万股。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对市场强于20%）、增持（相对市场强于5%~20%）、中性（相对市场波动±5%）、减持（相对市场弱于5%）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数为 沪深300指数，评级为相对建议，不构成投资决策的唯一依据。

信息披露

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