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宇宙行研：轻工板块核心观点

📌 轻工：家居

核心观点：

1. 需求复苏：房地产销售虽边际放缓，但竣工快速修复并支撑家居需求。
   ▉ 存量房及旧房翻新需求将持续释放。
   ▉ 疫后线下客流复苏，提前释放的需求推升Q2业绩。
2. 品类融合与客单价提升：核心点☛定制龙头通过品类扩展（如橱柜系）和整装战略提高客单价，扩大销售空间。
3. 估值底部：2023年6月21日，家居板块PE分位点382%，龙头性价比突出。

📅 操作建议：
🚩 关注龙头公司：

• 定制： 欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜
• 软体/寝居： 顾家家居、慕思股份
• 造纸（盈利弹性）： 太阳纸业、岳阳林纸、仙鹤股份（受益于纸价下行）