20260304-东海证券-晨会纪要_9页_402kb

报告摘要

投资要点：
- 餐饮消费回暖，春节假期餐饮收入同比增长 $31.2%$，其中小吃服务增长尤为显著，达 $42.1%$。
- 预加工食品板块表现突出，上周上涨 $6.73%$。
- 建议关注餐饮供应链复苏机会，如燕京啤酒、安井食品、千味央厨。
- 原奶价格处于低位，肉牛价格向上，预计2026年肉奶周期有望共振，关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份。
- 零食消费呈现健康化趋势，建议关注零食、茶饮、宠物等赛道，如鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。

投资要点：
- 英伟达2026财年第四季度营收681.27亿美元，同比增长 $73.21%$，净利润429.60亿美元，同比增长 $94.47%$。
- 数据中心业务增长强劲，同比增长 $58%$，成为主要增长动力。
- 英伟达计划在GTC大会上推出Feynman平台及整合Groq LPU技术的新推理芯片，强化其在AI推理领域的布局。
- 建议关注受益于AIOT需求的公司，如乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微等。
- AI创新驱动板块，包括算力芯片、光器件、PCB、存储、服务器与液冷等，如寒武纪、摩尔线程、中际旭创、江波龙、英维克等。
- 上游供应链国产替代预期明确，关注半导体设备、材料等产业，如北方华创、中微公司、华海清科等。

资金面：
- 融资余额 $-225.02$ 亿元。
- 逆回购到期量为4095亿元，逆回购操作量为405亿元。
- 7天期逆回购利率为 $1.4%$，下降 $0.00$ BP。
国内利率：
- 1年期LPR为 $3%$，5年期以上LPR为 $3.5%$。
- DR001为 $1.2663%$，下降 $4.52$ BP；DR007为 $1.4515%$，下降 $1.24$ BP。
国外利率：
- 10年期中债到期收益率为 $1.7807%$，上升 $0.46$ BP。
- 10年期美债到期收益率为 $4.06%$，上升 $1.00$ BP。
- 2年期美债到期收益率为 $3.51%$，上升 $4.00$ BP。
股市表现：
- 上证指数 $-1.43%$，创业板指数 $-2.57%$，恒生指数 $-1.12%$。
- 道琼斯工业指数 $-0.83%$，标普500指数 $-0.94%$，纳斯达克指数 $-1.02%$。
外汇市场：
- 美元指数上升 $0.72$，美元/人民币（离岸）上升 $167.00$ BP。
- 欧元/美元下降 $0.66%$，美元/日元上升 $0.23%$。
商品价格：
- 螺纹钢 $+0.07%$，铁矿石 $+0.67%$。
- COMEX黄金 $-4.43%$，WTI原油 $+4.67%$，LME铜 $-0.91%$。