20150915-安信证券-房地产行业周报_国企改革和迪士尼再燃热点_15页_1mb

房地产行业周度报告总结（2015年9月15日）

核心内容概述

本周房地产行业整体呈现分化趋势，一手房成交环比下降7.3%，但同比上升16.3%。二手房市场表现相对活跃，成交环比上升20.0%，同比大幅增长111.1%。全国27大城市住宅可售套数环比下降0.28%，去化周期为43.2周。土地市场方面，供应量和成交量下降，但挂牌价和成交价显著上升。政策层面，房地产税未列入2015年国务院立法计划，但已列入全国人大常委会立法工作计划。

主要观点

• 一手房市场：整体成交环比下降，但同比上升，其中一线城市表现较好，环比上升4.0%，而二线城市和三线城市则分别下降10.3%和8.4%。北京、上海和深圳一手房成交环比分别上升9.7%、9.9%和18.4%，但广州环比下降24.7%。
• 二手房市场：成交环比和同比均大幅上升，一、二、三线城市分别上升11.1%、22.0%和29.7%。一线城市中，北京二手房成交环比上升14.9%，深圳上升4.7%，而杭州仅上升2.2%。
• 土地市场：供应量和成交量环比、同比均下降，但成交均价大幅上升，显示市场对土地的热度仍较高。
• 政策动向：房地产税未列入2015年立法计划，但预计将在2017年提交讨论。不动产统一登记制度实施，房屋交易管理职责继续由房产管理部门承担。
• 行业趋势：市场成交量趋稳，做空动能减弱，市场可参与性提高。热点主题如“国企改革 + 迪士尼 + 一线地产”值得关注。

关键信息

公司动态

• 北辰实业：收购武汉光谷创意文化科技园51%股权，并提供4亿元贷款。
• 北京城建：在顺义区设立全资子公司开发房地产项目。
• 华侨城A：实施股权激励计划，授予9100万股限制性股票。
• 首开股份：新增两宗土地储备，总价达107.33亿元。
• 荣盛发展：确认发行30亿元非公开发行公司债券。
• 中国武夷：收购南平武夷名仕园49%股权，并设立新公司。
• 泰禾集团：员工持股1478万股，占公司股本1.45%。
• 金科股份：股东增持股份，累计增持达3474.3万股。
• 招商地产：实现签约销售面积23.29万平方米，签约销售金额40.35亿元。

投资建议

• 首选股票：中房地产、嘉宝集团、万科A，目标价分别为20.4元、15.6元、19.4元，评级为买入-A。
• 关注组合：包括云南城投、南京高科、华夏幸福、中国武夷、世联行、滨江集团、三六五网等。
• 新晋组合：万方发展、北辰实业、高新发展等。

风险提示

• 销售超预期下滑
• 资金流入减缓

行业表现

• 一手房成交套数：65城市合计56350套，环比下降7.3%，同比上升16.3%
• 二手房成交套数：20城市合计18021套，环比上升20.0%，同比上升111.1%
• 全国27大城市可售套数：1319778套，环比下降0.28%，去化周期43.2周
• 土地供应和成交量：环比和同比均下降，但成交均价显著上升

行业跟踪数据

一手房成交明细

• 合计：成交56350套，环比下降7.3%，同比上升16.3%
• 一线城市：成交9066套，环比上升4.0%，同比上升67.3%
• 二线城市：成交18895套，环比下降10.3%，同比上升20.2%
• 三线城市：成交28389套，环比下降8.4%，同比上升4.0%
• 北京：成交2141套，环比上升9.7%，同比上升45.3%
• 上海：成交4081套，环比上升9.9%，同比上升76.5%
• 广州：成交1337套，环比下降24.7%，同比上升66.3%
• 深圳：成交1507套，环比上升18.4%，同比上升82.0%
• 杭州：成交1713套，环比下降32.5%，同比上升11.8%
• 南京：成交2748套，环比上升19.2%，同比上升361.1%
• 福州：成交287套，环比下降8.2%，同比上升21.7%
• 石家庄：成交920套，环比下降32.9%，同比上升48.4%
• 济南：成交475套，环比下降64.6%，同比下降43.2%
• 武汉：成交4177套，环比下降17.9%，同比上升45.6%
• 长沙：成交1851套，环比上升85.7%，同比上升80.8%
• 成都：成交1671套，环比上升20.3%，同比上升57.2%
• 长春：成交1525套，环比下降17.9%，同比上升28.8%
• 昆明：成交1493套，环比下降21.0%，同比下降15.6%
• 南昌：成交830套，环比下降31.7%，同比下降16.8%
• 南宁：成交1497套，环比上升22.2%，同比上升37.3%
• 合肥：成交599套，环比上升113.9%，同比下降55.8%
• 海口：成交606套，环比上升27.3%，同比上升10.8%
• 宁波：成交845套，环比上升35.0%，同比上升55.9%
• 厦门：成交433套，环比下降46.6%，同比上升50.9%
• 青岛：成交2748套，环比下降12.1%，同比上升84.2%
• 大连：成交379套，环比下降16.7%，同比上升9.9%
• 无锡：成交802套，环比下降27.4%，同比上升9.7%
• 苏州：成交1687套，环比下降15.4%，同比上升46.2%
• 扬州：成交435套，环比上升102.3%，同比上升37.2%
• 张家港：成交209套，环比下降8.3%，同比上升99.0%
• 徐州：成交720套，环比下降26.2%，同比下降10.0%
• 常熟：成交198套，环比下降31.7%，同比下降16.8%
• 温州：成交464套，环比下降18.9%，同比下降32.4%
• 金华：成交333套，环比上升4.4%，同比上升28.6%
• 台州：成交450套，环比上升8.7%，同比上升130.8%
• 泉州：成交308套，环比下降20.0%，同比下降35.0%
• 佛山：成交1120套，环比下降55.0%，同比下降50.0%
• 东莞：成交1768套，环比下降32.1%，同比下降1.7%
• 惠州：成交473套，环比下降24.1%，同比上升15.6%
• 韶关：成交211套，环比上升1.5%，同比上升52.2%
• 三亚：成交296套，环比上升31.6%，同比上升29.3%
• 淮安：成交942套，环比上升1.5%，同比上升50.0%
• 牡丹江：成交244套，环比上升16.7%，同比上升159.6%
• 莆田：成交283套，环比上升13.7%，同比上升272.4%
• 柳州：成交480套，环比上升66.7%，同比上升134.1%
• 赣州：成交893套，环比上升40.6%，同比上升171.4%
• 岳阳：成交496套，环比下降26.4%，同比上升178.7%
• 襄阳：成交269套，环比上升21.3%，同比上升189.2%
• 镇江：成交841套，环比上升162.8%，同比上升39.5%
• 锦州：成交232套，环比下降7.9%，同比上升58.9%
• 常德：成交340套，环比上升53.2%，同比上升-23.3%
• 江门：成交313套，环比下降24.8%，同比上升57.3%
• 泰安：成交447套，环比上升83.2%，同比上升141.6%

二手房成交明细

• 合计：成交18021套，环比上升20.0%，同比上升111.1%
• 一线城市：成交6338套，环比上升11.1%，同比上升162.8%
• 二线城市：成交6196套，环比上升22.0%，同比上升65.8%
• 三线城市：成交5487套，环比上升29.7%，同比上升129.7%
• 北京：成交4117套，环比上升14.9%，同比上升138.5%
• 深圳：成交2221套，环比上升4.7%，同比上升223.8%
• 杭州：成交1119套，环比上升2.2%，同比上升89.0%
• 南京：成交2410套，环比上升44.0%，同比上升334.2%
• 长沙：成交517套，环比上升61.6%，同比上升103.5%
• 成都：成交1332套，环比下降1.1%，同比上升63.8%
• 南宁：成交349套，环比上升86.6%，同比上升49.8%
• 厦门：成交642套，环比下降8.8%，同比上升149.8%
• 青岛：成交1006套，环比上升43.3%，同比上升211.5%
• 大连：成交691套，环比上升87.8%，同比上升161.7%
• 无锡：成交616套，环比上升28.6%，同比上升77.0%
• 苏州：成交1687套，环比下降15.4%，同比上升46.2%
• 扬州：成交435套，环比上升102.3%，同比上升37.2%
• 张家港：成交209套，环比下降8.3%，同比上升99.0%
• 徐州：成交720套，环比下降26.2%，同比下降10.0%
• 常熟：成交198套，环比下降31.7%，同比下降16.8%
• 温州：成交464套，环比下降18.9%，同比下降32.4%
• 金华：成交333套，环比上升4.4%，同比上升28.6%
• 台州：成交450套，环比上升8.7%，同比上升130.8%
• 泉州：成交308套，环比下降20.0%，同比下降35.0%
• 佛山：成交1120套，环比下降55.0%，同比下降50.0%
• 东莞：成交1768套，环比下降32.1%，同比下降1.7%
• 惠州：成交473套，环比下降24.1%，同比上升15.6%
• 韶关：成交211套，环比上升1.5%，同比上升52.2%
• 三亚：成交296套，环比上升31.6%，同比上升29.3%
• 淮安：成交942套，环比上升1.5%，同比上升50.0%
• 牡丹江：成交244套，环比上升16.7%，同比上升159.6%
• 莆田：成交283套，环比上升13.7%，同比上升272.4%
• 柳州：成交480套，环比上升66.7%，同比上升134.1%
• 赣州：成交893套，环比上升40.6%，同比上升171.4%
• 岳阳：成交496套，环比下降26.4%，同比上升178.7%
• 襄阳：成交269套，环比上升21.3%，同比上升189.2%
• 镇江：成交841套，环比上升162.8%，同比上升39.5%
• 锦州：成交232套，环比下降7.9%，同比上升58.9%
• 常德：成交340套，环比上升53.2%，同比上升-23.3%
• 江门：成交313套，环比下降24.8%，同比上升57.3%
• 泰安：成交447套，环比上升83.2%，同比上升141.6%

市场趋势与建议

• 市场整体成交量趋稳，做空动能减弱，市场可参与性提高。
• 建议关注“国企改革 + 迪士尼 + 一线地产”三大主题，具体包括中房地产、嘉宝集团、万科A等。
• 风险提示包括销售超预期下滑和资金流入减缓。

行业新闻

• 全国土地市场：300城市土地出让面积锐减，多地出现流拍。
• 山东房地产业转型升级：提出新兴地产模式，如工业地产、创业工场、养老地产等。
• 房地产税立法：未列入2015年国务院立法计划，但预计将在2017年提交讨论。
• 不动产统一登记：明确房屋登记职责统一整合到不动产登记机构，房屋交易管理职责由房产管理部门承担。
• 住宅产业化：住建部提出建设超4000万方产业化住宅。
• 央行存款准备金改革：实施平均法考核，释放一定流动性。

数据来源

• 数据来源：Wind、安信证券研究中心