20210420-国都期货-黑色金属晨报_产能监管加严_钢价下方有支撑_7页_1mb

产能监管加严，钢价下方有支撑总结

核心内容

本文档主要分析了2021年4月19日铁矿石与螺纹钢的市场动态，结合产能监管政策、供需变化、库存数据及价格走势，评估了当前钢材市场的运行情况与未来走势。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,190元/吨，较主力合约基差为238.48元/吨，较前日变化-7.24元/吨。普氏62%铁矿石指数报181.20美元/吨，较前一交易日上涨3.35美元/吨，涨幅1.88%。
• 库存变化：最近一周铁矿石港口库存增至13,315.37万吨，较前一周增加216.55万吨。日均疏港量为290.01万吨，环比增加9.10万吨。
• 价差情况：62%干基粉进口矿与国产矿价差扩大，BDI和BCI指数上行。
• 供需状况：澳洲巴西发货量环比下降366.5万吨，到港量下降43.6万吨。钢厂对铁矿石消耗放缓，库存偏高。
• 操作建议：当前铁矿石基本面弱于成材，预计盘面走势震荡。美元指数走弱对铁矿石价格形成支撑。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为5100元/吨，与活跃合约基差为-5元/吨，较前一日变化+26元/吨。
• 库存变化：螺纹钢社会库存为1035.01万吨，较前一周减少79.75万吨；钢厂库存为399.96万吨，较前一周减少15.59万吨。
• 产量数据：3月国内粗钢产量同比增长19.1%，4月上旬重点钢企粗钢日均产量环比增长2.88%。
• 供应与需求：尽管高炉限产严格，但部分产能转移至电炉，整体钢材供应宽松，对钢价形成压力。需求环比小幅走弱，库存去化放缓，价格支撑减弱。
• 操作建议：市场投机情绪偏暖，叠加供应受限，预计钢价短期仍能维持高位或走势震荡。

关键信息

产能监管政策

• 新版《钢铁行业产能置换实施办法》已进入最后流程，产能置换比例明显加严，敏感区域扩大，特定区域改扩建范围受限。
• 为鼓励兼并重组和电炉炼钢，置换比例适当降低，体现差别化支持政策。

库存与需求

• 铁矿石港口库存持续增加，钢厂进口矿库存天数为29天，较上次增加1天。
• 螺纹钢社会库存和钢厂库存均出现下降，但需求环比走弱，库存去化放缓。

市场走势

• 铁矿石主力合约12109报收1,046元/吨，涨跌幅0.92%；夜盘报收1,076.50元/吨，涨跌幅1.37%。
• 螺纹钢主力合约RB2105报收5,116元/吨，涨跌幅-0.14%；夜盘报收5,088元/吨，涨跌幅-0.33%。

价格指数

• 普氏62%铁矿石指数报181.20美元/吨，较前一交易日上涨1.88%。
• CFR青岛港62%铁矿石价格指数维持高位，显示市场对铁矿石的需求仍较为强劲。

市场情绪

• 市场投机情绪偏暖，但供应受限可能支撑钢价短期维持高位。

图表概览

• 图1至图23提供了铁矿石与螺纹钢的价格、基差、库存、开工率、价差等关键数据的可视化信息，有助于进一步理解市场动态。

分析师简介

• 王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支高水平的研究团队，致力于为客户提供专业投研服务，结合基本面、宏观趋势和产业研究。

免责声明

• 本报告不构成投资建议，内容基于可靠资料，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅反映编写人的判断，不代表公司立场。
• 报告不提供量身定制的投资建议，投资者应独立评估自身状况并咨询专业顾问。

权利声明

• 本报告版权为国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。