20210407-国都期货-黑色金属晨报_供应有偏紧预期_钢价走势坚挺_7页

钢铁市场分析总结（2021-04-07）

核心内容

当前钢铁市场整体呈现供应偏紧、钢价走势坚挺的态势。铁矿石和螺纹钢价格均有所上涨，市场对供需关系的预期较为乐观，尤其在出口和制造业扩张的支撑下，钢材需求持续增长。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,130.00元/湿吨，与主力合约基差为258.20元/吨，较前日上涨8.70元/吨。
• 指数变化：普氏62%铁矿石指数报167.70美元/吨，较前一交易日上涨0.42%。
• 库存情况：最近一周铁矿石港口库存为13,132.90万吨，环比增加66.80万吨；日均疏港量为293.78万吨，环比减少12.76万吨。
• 价差变化：62%干基粉进口矿和国产矿价差缩小，显示国产矿价格下跌。
• 运输指数：BDI和BCI指数上行，表明运输需求增加。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为5090.00元/吨，与活跃合约基差为-82.00元/吨，较前一日下跌16.00元/吨。
• 库存去化：螺纹钢社会库存为1170.43万吨，环比减少59.01万吨；钢厂库存为458.14万吨，环比减少38.71万吨。
• 产量变化：上周五大钢材品种周产量环比减少2.20万吨。
• 高炉开工率：最新全国高炉开工率为59.94%，环比下降1.94个百分点。

关键信息

供应端

• 环保政策影响：唐山市政府即将出台钢铁行业特别排放要求，钢铁企业需落实减排措施，短期供应预期偏紧。
• 产能转移：发改委推动钢铁行业在2025年前实现碳达峰，高炉产能向电炉转移，影响产量。
• 发运与到港：上周澳大利亚巴西铁矿发运总量为2807.6万吨，环比增加513.7万吨；北方六港到港总量为1025.7万吨，环比减少27.5万吨。

需求端

• 出口强劲：出口数据良好，支撑板材需求。
• 内需预期：制造业或加速扩张，内需增长预期增强。
• 基建与房地产：国内基建投资前景不佳，房地产政策收紧，建筑领域用钢需求增长有限。

风险提示

• 美元走势：若美元不进一步走强，铁矿石价格不存在大幅下降的基础。
• 政策变化：需关注供应端政策变化对市场的影响。

操作建议

• 铁矿石：短期供应偏紧，叠加环保政策影响，预计铁矿石价格仍有支撑，建议关注政策变化及美元走势。
• 螺纹钢：成材供需偏紧，价格或延续震荡走强，短期建议关注出口和制造业数据。

数据来源与图表说明

• 图表：文档中包含多张图表，涵盖铁矿石与螺纹钢的基差、价差、成交量、持仓量、开工率等关键指标。
• 数据来源：图表数据均来自Wind和国都期货研究所，提供市场趋势的直观参考。

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 国都期货研究所：拥有一支由多名博士、硕士组成的研究团队，以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，为客户提供专业投研服务。

免责声明

• 本报告内容不构成投资建议，仅反映编写人的判断及分析。
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• 投资者应独立评估投资决策，并建议咨询专业财务顾问。

总结

整体来看，钢铁市场在供应偏紧、环保政策、出口强劲等多重因素支撑下，钢价走势坚挺。铁矿石价格受供需变化及美元走势影响，螺纹钢则受益于库存去化及需求预期。未来需密切关注政策变化及全球经济复苏情况，以判断市场走势。