20210322-国都期货-钢材期货周报_钢矿价格走势分化_钢厂盈利不断回升_12页_1mb

钢矿价格走势分化，钢厂盈利不断回升

核心内容概述

本报告分析了2021年3月22日钢矿价格走势及钢材市场基本面情况，指出当前钢矿价格处于回调阶段，但因环保限产政策支撑，钢厂盈利有所回升。整体来看，钢材市场呈现震荡上涨趋势，而铁矿石走势弱于成材，不建议做多铁矿石。

主要观点

• 钢矿回调：上周钢矿价格继续处于大涨后的回调阶段，但受环保限产影响，钢价和钢厂盈利得到支撑。
• 唐山限产常态化：唐山解除二级预警后，启动常态化限产，预计限产将持续。
• 铁矿供需偏宽松：铁矿石港口库存连续三个月累库，钢厂进口矿库存天数增加，显示国内铁矿供应偏宽松。
• 钢材需求强劲：国内2月工业生产和房地产增长强劲，终端需求乐观，利好钢价。
• 钢价震荡上涨：钢材供应受限产影响，长期有收缩预期，支撑钢价上涨，不建议做空。
• 铁矿走势弱于成材：铁矿需求受限产影响，走势弱于钢材，不建议做多。

基本面分析

（一）上游铁矿石

• 普式62%铁矿石指数报收160.20美元/吨，周内下跌3.32%。
• 澳洲巴西发货量环比增加149.7万吨，到港量环比增加73.8万吨。
• 港口库存连续三个月累库，达到13,021.10万吨。
• 钢厂进口矿库存天数增加至29天，显示供应宽松。
• 铁矿石日均疏港量282.31万吨，不及去年水平。
• 铁矿石价格走势弱于成材，不建议做多。

（二）下游钢材

• 螺纹钢现货价格南北市场涨跌不一，北京均价上涨20元/吨，上海上涨40元/吨，广州下跌70元/吨。
• 全国高炉开工率下降至62.02%，产能利用率下降至79.67%。
• 电炉产能利用率上升2.40%。
• 五大品类钢材周产量环比减少13.02万吨。
• 钢厂库存和社库均下降，但降幅不及预期。
• 钢价受限产和需求支撑，预计震荡上涨，不建议做空。

（三）套利分析

• 螺纹钢主力合约基差较窄，铁矿石主力合约基差维持高位震荡。
• 国内环保限产政策使得铁矿和焦炭预期弱于成材，可考虑做多钢材，做空铁矿和焦炭。

后市展望

• 钢材市场：2月生产、消费和房地产投资增速强劲，需求预期乐观，支撑钢价上涨。
• 铁矿市场：因限产导致铁矿消费受限，港口和钢厂库存上升，供需偏宽松，预计走势弱于成材。
• 整体趋势：钢价仍将延续震荡上涨趋势，不建议做空；铁矿石不建议做多，应关注成材走势。

关键信息总结

报告信息

• 报告日期：2021-03-22
• 分析师：王琼玮
• 分析师简介：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师
• 研究机构：国都期货研究所
• 联系方式：电话：010-84183054，邮件：wangqiongwei@guodu.cc
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