20240226-金源期货-铝周报_累库不及预期及消息扰动_铝价部底支撑好_7页_686kb
报告摘要
- 核心观点：铝价下方支撑较好，长期看好震荡市，短期多头动力不足。
- 宏观面：美国对俄罗斯制裁推动多头情绪，但美联储降息预期走低；国内LPR大幅下降释放稳增长信号。
- 基本面：供应端产能稳定，云南复产困难；消费端春节后开工率回升，但补库未集中；库存处季节性累库，但幅度低且绝对值低，预计累库周期结束库存仍不高。
- 整体展望：短期因库存累库和消费复苏未体现，多头动力不足；但未来消费预期和政策支持存在，支撑铝价偏震荡。
- 策略建议：单边观望；跨期正套。
- 风险因素：美联储政策转向；铝锭超预期累库。
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