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铝期货早报总结

品种观点

美经济数据支撑降息延后，美指偏强，导致隔夜铝价偏弱调整。供给端云南复产缓慢，增量少；需求端铝材供需矛盾变化不大，铝棒和型材条线偏弱，铝板带箔偏旺。废铝紧缺，终端新能源汽车遇冷，但特高压项目启动和白色家电改善提供支撑。国内政策暖风频吹，股指回升，预期铝价下破概率小，周线震荡偏强，短期支撑在19100附近。外盘伦铝基本面偏弱，库存累积拖累内盘。

操作建议

操作上建议净敞口多单为主。沪铝主力价格区间18700-19100，外盘区间2180-2290。

利多因素

• 复产在即。
• 废铝供应紧缺凸显。

利空因素

• 2月23日A00现货升贴水增加至-15元/吨，交投稳定。
• 社会库存增加8万吨至722万吨。
• LME铝库存周累库196万吨。

风险因素

地缘政治不确定性，外盘动荡，伦铝基本面偏弱。

其他

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