20240226-金源期货-铁矿周报_需求不及预期_铁矿价格承压_12页_1mb

铁矿周报总结

核心观点及策略

需求端：节后钢厂复产不及预期，铁水产量环比回落，明显弱于去年同期。

• 上周247家钢厂高炉开工率7,563%，环比减少0.74%，同比减少5.35%。
• 日均铁水产量2,235.2万吨，环比减少104万吨，同比减少729万吨。

供应端：海外铁矿石发运回升，到港量小幅下滑，仍处于同期高位。

• 上周澳洲巴西铁矿发运总量2,476.2万吨，环比增加4,198万吨。
• 全国45个港口进口铁矿库存1,360.339万吨，环比增加45.555万吨。

库存端：钢厂库存减少，港口库存回升，幅度略大。

宏观方面：需关注两会政策预期，短期供需偏弱，期价或震荡承压。

操作建议：逢高做空。
风险因素：环境限产执行、海外矿山投资变动等。

交易数据及行情评述

铁矿石期货上周大幅走弱，需求端铁水产量不及预期，供应端保持平稳，库存大幅增加，期价表现偏弱。

• 现货市场：日照港PB粉报价935元/吨，环比下跌80元；超特粉报价820元/吨，环比下跌75元。
• 期货市场：DCE铁矿石收于8,990元/吨，环比下跌64.5元，跌幅6.67%。

行业要闻

1. 地方固投目标：22个省份公布2024年固投增速目标，海南、山西等省份目标提升。
2. 淡水河谷暂停矿产许可：巴西OnaPuma矿运营许可证被暂停。
3. 伊朗关税下调：铁矿石出口关税下调，影响出口供应。
4. 房地产融资协调：全国5,349个项目纳入“白名单”，银行授信超1,600亿元。

图表概览

• 图表1-7：螺纹钢、热卷期货现货走势，基差变化，钢厂利润与亏损企业数据。
• 图表8-14：铁矿石库存、发运量、到港量、烧结产量、废钢消耗及库存变化。
• 图表15-20：铁矿发运量（澳巴、矿山）、中国到港量、钢厂废钢相关数据。

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