20220613-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_984kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢市场的近期走势及影响因素，涵盖库存、价格、供需变化以及相关产业链动态。整体来看，市场处于供需偏弱的阶段，库存低位运行，但需求不足导致价格承压。

主要观点

镍市场

• 全球与国内库存低位：当前全球及国内镍库存水平较低，对价格形成一定支撑。
• 新能源数据回升：新能源汽车数据环比回升，新一轮新能源下乡可能刺激产销，全年预计达到550万辆。
• 需求疲软：不锈钢需求不旺，价格进一步下探；镍铁价格下行，对精炼镍在不锈钢产业链的需求形成压制。
• 原料供应缓解：国内精炼镍产量恢复，主要得益于高冰镍原料供应的缓解，同时进口窗口逐步打开，进口补给充足。
• 中间品供应增加：高冰镍与中间品供应增加，导致镍豆在新能源产业链中的经济优势减弱，被镍企抛售。

不锈钢市场

• 库存小幅回落：不锈钢库存继续小幅下降，但需求依然疲软。
• 价格走势：不锈钢主力合约价格小幅上涨，但现货价格普遍下跌，显示市场仍偏弱。

关键信息

价格概览

库存情况

• 上期所镍库存：截至6月10日，镍库存为3488吨，其中期货库存2029吨，较6月9日增加139吨，现货库存较6月9日减少48吨。
• 伦镍库存：6月10日为70584吨，较6月9日减少198吨。
• 不锈钢库存：6月10日无锡库存为55.3万吨，佛山库存为16.45万吨，不锈钢仓单数量为19920吨，较6月9日减少61吨。
• 300冷轧库存：继续小幅回落。

成本与价格

• 低镍铁成本：23901.41元/吨
• 高镍铁成本：20450.15元/吨
• 镍矿价格：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：91.5美元/湿吨
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：47.5美元/湿吨
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：23.5美元/吨
  • 菲律宾-天津港：24.5美元/吨
• LME收盘价折合国内价格：210982元/吨

市场策略建议

镍策略

• 短线：关注20日均线支撑，若反弹可考虑抛空。
• 中长线：22.5万一线为第一压力位，22.5-24万区间可布局空单。

不锈钢策略

• 短线：建议观望或在回落时做多，可暂时持有。
• 止损：若价格跌破前低，应及时止损。

风险提示

• 需求疲软：当前不锈钢需求仍不旺，市场整体偏弱。
• 疫情反复：疫情再有反复可能打击多头情绪。
• 全球过剩预期：中长线全球镍供应过剩预期不变，价格高位压力较大。

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