20220411-大越期货-沪镍_不锈钢早报_14页_984kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢市场的近期走势及影响因素，涵盖库存、价格、供需关系、政策调整及市场策略等方面。整体来看，市场受到多空因素交织影响，价格呈现震荡态势，需密切关注后续政策和供需变化。

主要观点与关键信息

一、利多因素

1. 库存低位：全球与国内镍及不锈钢库存仍处于低位，对价格形成一定支撑。
2. 地缘政治风险：俄乌战争尚未结束，市场担忧全球镍供应受到干扰。
3. 镍矿供应预期：镍矿供应增加预期可能带来价格支撑，但目前镍企压价趋势明显。
4. 镍豆经济性良好：镍豆在部分时间段经济性较好，对市场有一定吸引力。
5. 镍铁产量回升：镍铁产量回升，库存反弹，利润仍较好。
6. 新能源需求支撑：新能源行业数据表现良好，对镍的需求保持稳定增长。
7. 不锈钢消费乐观：尽管受疫情影响，不锈钢库存反弹，但后期消费仍较为乐观，谨防集中爆发。

二、利空因素

1. 长期供应过剩风险：高冰镍与中间品的供应增加可能使全球镍供需转向过剩。
2. 空头持仓未减：青山集团仍持有大量空头头寸，且已与多家银行达成协议，不对其持仓进行平仓。
3. LME规则调整：
   • 交割递延机制：延迟交递政策适用于3月9日后进入交割日的空头头寸。
   • 涨跌停板调整：LME涨跌停板调整为15%。
   • 价格限制与透明度提升：LME宣布每日价格变化限制，并提供声外交易头寸数据，同时建立独立的审查机制。
4. 价格震荡运行：LME价格继续震荡，3万一线暂为支撑。

三、价格概览

四、库存与仓单情况

1. 沪镍库存：
   • 截止4月8日，上期所镍库存为8710吨，其中期货库存6113吨，环比增加153吨，现货库存2597吨，环比减少139吨。
2. LME库存：
   • 伦镍库存为73692吨，环比减少498吨。
3. 不锈钢库存：
   • 4月8日无锡不锈钢库存为53.18万吨，佛山库存为17.54万吨。
   • 上期所不锈钢仓单数量为81442吨，环比增加965吨。
   • 不锈钢库存持续反弹，但后期需求仍保持乐观。

五、镍矿与镍铁价格

六、成本与价格换算

• 低镍铁成本：23168.32元/吨
• 高镍铁成本：21272.25元/吨
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，高镍铁折合国内价格约为249300元/吨。

七、市场策略建议

1. 镍策略：
   • 当前价格在20万至20均线区间震荡，建议观望或采取短线日内高抛低吸策略。
2. 不锈钢策略：
   • 不锈钢库存反弹，短期需求受疫情影响，但后期需求仍较为乐观，可考虑在回落至下方支撑位时少量试多。

附注

• 夏令时调整：目前市场已进入夏令时，提早一个小时开盘。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不承担由此产生的任何损失。

图表说明

• 沪镍基差图：显示上一交易日沪镍基差为2730。
• 电解镍库存图：展示电解镍库存分类情况。
• 不锈钢仓单图：显示上期所不锈钢仓单数量。
• 不锈钢库存图：显示不锈钢库存趋势。
• 300冷轧库存图：展示300冷轧库存变化。
• 镍矿与镍铁价格图：提供镍矿与镍铁价格走势信息。